2009年，上海樓市低開高走，自3月開始交易量逐月走高，到第二季度已經恢復到2007年高峰期時的水平，到6月時達到高潮，當月住宅交易量高達282.69萬平方米，創21個月以來新高。

　　從需求層面看，這一波樓市行情是由在政策優惠、企業促銷優惠和前期壓抑需求爆發的聯合作用下開始的，但在年中則更多的是改善投資型需求跟進市場。

　　在本輪經濟調整中受到外部需求減小的沖擊較小的樓市依然是許多資金避險保值的渠道。這就使得一方面部分信貸資金流入樓市成為樓市需求，另一方面也帶來通脹預期從而刺激潛在需求。

　　但年中銀行放貸節奏的放緩，且由于前期房價已推至較高水平，持幣觀望再次出現。為抑制房價繼續上漲，銀監會重申對“二套放貸”政策嚴格執行，市場由此產生未來進一步市場調控政策推出的預期，改善及投資性需求受到影響，二季度熱銷局面難以為繼，導致7-8月交易量連續下跌。

　　如今，市場一方面供應偏小和充足的流動性將導致價格短期僵持，另一方面，信貸的放緩和房價的新一輪高企抑制了后市需求，預計第四季度上海樓市呈現價格僵持、交易減少的走勢。 （張琪 中指研究院）