“中國(guó)的焦點(diǎn)已經(jīng)不再是何時(shí)經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底，而是何時(shí)重新收緊銀根。”瑞士信貸亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)分析師陶冬在上周末表示。

　　“通貨膨脹死灰復(fù)燃的可能性在與日俱增。”陶冬認(rèn)為，今年的政策重點(diǎn)在調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)，而明年一定會(huì)加息。“而且是大幅加息。”陶冬說(shuō)。

　　“通脹的上升和貨幣政策轉(zhuǎn)向緊縮是市場(chǎng)未來(lái)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。”安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文認(rèn)為，這一轉(zhuǎn)折在2010年下半年出現(xiàn)的可能性較大。陶冬也表示，過(guò)度流動(dòng)性是拉動(dòng)房市的主力，也為下一輪政策調(diào)控埋下伏筆。

　　“我認(rèn)為下半年房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)有明顯的一波行情。”陶冬表示。

　　陶冬認(rèn)為，與2008年相比，目前在一系列政策的扶持下，開(kāi)發(fā)商手中已經(jīng)重新獲得了充沛的現(xiàn)金。同時(shí)，買房者價(jià)格預(yù)期也是關(guān)鍵。“溫州炒房團(tuán)永遠(yuǎn)是熱點(diǎn)的風(fēng)向標(biāo)。”陶冬指出，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)整并非已經(jīng)結(jié)束，而是向后推了兩年甚至三年，但今后一兩年的走勢(shì)仍會(huì)強(qiáng)勢(shì)向上。

　　樓市正全面回暖

　　高善文也認(rèn)為，在財(cái)政刺激逐步發(fā)生作用的基礎(chǔ)上，中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)正在全面回暖，并可能在下半年形成私人部門投資逐步復(fù)蘇的局面。

　　“短期來(lái)看，房地產(chǎn)回暖將逐步支持經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇，中長(zhǎng)期來(lái)看，房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖很可能會(huì)形成一定的泡沫。”高善文表示，如何管理這一正在形成的泡沫將是宏觀經(jīng)濟(jì)政策面臨的重大挑戰(zhàn)。 (記者 一財(cái))