從今年四季度開始，房地產(chǎn)投資將成為經(jīng)濟增長主要推動力，受此拉動的工程機械、鋼鐵、建筑材料、建筑施工等行業(yè)機會值得關(guān)注。今年四季度GDP增長率將達到10.8%，明年中國經(jīng)濟將回到9%以上的均衡增長，作為經(jīng)濟“晴雨表”的股市將有所體現(xiàn)。國泰君安證券在昨日的第四季度宏觀及策略發(fā)布會上發(fā)表如上觀點。

　　國泰君安證券首席經(jīng)濟學家李迅雷預計，下半年到明年中國經(jīng)濟將呈現(xiàn)N型走勢，通脹尚不值得擔心。從GDP同比增速來看，2009年一季度將會是最低點，2009年四季度為最高點，2010年一、二季度GDP增速將會走低，最低估計在8.5%左右，隨后三、四季度GDP增速將會再次走高。物價水平擺脫通縮，2010年中國的物價水平仍將略低于3%的適度通貨膨脹區(qū)間，處于低通脹狀態(tài)。

　　他認為，如果未來幾個月外匯占款持續(xù)明顯上升，今年四季度有提高存款準備金率的可能性。而隨著經(jīng)濟增長回歸均衡，財政和貨幣政策將在明年逐步轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，2010年新增貸款量將保持在7-8萬億元之間。調(diào)結(jié)構(gòu)(產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu))、增消費、促平衡、保穩(wěn)定政策力度在未來一年將會進一步增強。

　　對于四季度A股市場走勢，國泰君安證券表示謹慎樂觀，認為A股震蕩上行的可能性較大。滬指既難以突破3400點的前期高點，但也不會大幅下挫跌破前期低點。

　　從經(jīng)濟增長推動力角度看，國泰君安證券認為，中國經(jīng)濟未來三個季度處于擴張早期階段，今年四季度房地產(chǎn)投資將成為經(jīng)濟增長主要推動力，受此拉動的工程機械、鋼鐵、水泥、建筑施工等行業(yè)在四季度具備投資機會。國泰君安證券重點推薦了三一重工、中聯(lián)重科、徐工科技、東力傳動、寶鋼股份、武鋼股份、八一鋼鐵、華菱鋼鐵、海螺水泥、冀東水泥、塔牌集團、中國玻纖等個股。

　　此外，國泰君安證券還建議四季度超配通信設備、商貿(mào)零售、輕工制造、保險等行業(yè)，推薦重點關(guān)注的上市公司包括中興通訊、拓維信息、北緯通信、王府井、百聯(lián)股份、新華百貨、小商品城、太陽紙業(yè)、博匯紙業(yè)、中國太保。對于銀行、地產(chǎn)、煤炭、有色、家電等行業(yè)，國泰君安證券建議“平配”，同時謹慎交運、化纖、石化、廣告?zhèn)髅健⑼ㄐ胚\營、公用事業(yè)等行業(yè)。