11月3日，當天是央行房貸政策實施后的第8天，雖然不斷有銀行公布有關房貸細則的內容，但是至今為止，包括農行在內，仍然沒有一家銀行下發正式的執行通知，各家銀行的實施細則仍然處于擬定當中，而需要購房貸款者也在焦急的等待之中。 中新社發 吳芒子 攝

　　中央旨在刺激樓市回暖的房貸新政出臺將近足月，然而各家商業銀行的執行細則卻在半路上“難產”。繼農業銀行貼而復刪、朝令夕改后，光大銀行因對“改善型住房”貸款給予優惠而被叫停。這兩個中途流產的“一日政策”，不但打擊了購房者信心，復加了樓市觀望情緒，更動搖了國家金融政策的一致性和權威性。

　　因立足于“支持擴大內需和居民購買普通自住房”的大原則，新政對優惠類型的界定和風險評估給出了區別性要求，這就使得細則成為新政有效落實的基礎。但目前“基礎”似有坍塌的風險。

　　深究原因，各家銀行房貸細則之所以不能在10月27日既定時間“順產”，是因為其公公、婆婆——央行和銀監會前后步調不一，表態莫衷一是。若房貸新政在入市執行中效力被消解，則金融決策層旗幟不鮮明、語焉不詳地搖擺“政策底線”難辭其咎。

　　今日新政細則的難產，早就預埋下三處伏筆：

　　其一，在政策制定過程中使用過多“外交辭令”，對敏感問題刻意回避。央行新政明確提出，對居民首次購買普通自住房和改善型普通自住房貸款需求，金融機構可按優惠條件給予支持。但“改善型普通自住房”和“第二套房”究竟有怎樣區別，央行并未給予明確；“優惠”的尺度，究竟是首付二成還是三成、四成，也被以各商業銀行“自主裁量”的名義踢了出去。

　　雖然，當此國內外金融局勢微妙之時，央行左右顧及可以理解，但在制定可行性政策時刻意“留給歷史去解決的”討巧，顯然不是智慧，而是宏觀指導缺失。“模棱兩可的政策等于沒有政策”。央行在關鍵問題上的曖昧和失語，讓細則出臺成了“猜猜”游戲。

　　其二，作為制定和督導金融政策的兩大部門，央行和銀監會在這次新政落實中暴露出明顯的意見分歧：一個想放松限制救市、刺激經濟，一個擔心放松后銀行業會出現風險；一個想讓各商業銀行“自主決策”，一個想一視同仁、整齊劃一。“公婆之爭”最終導致各家商業銀行細則久懸未決。

　　此前農業銀行朝令夕改的背后，其實是銀監會“緊急通知”表明了最基本的態度：“嚴格”：以嚴格執行、嚴格把關、嚴格管理的方式關小了房貸新政的優惠閘門。

　　這一體制上存在的問題由來已久。早在2004年宏觀調控之初，央行與銀監會在判斷和利益取向上的分歧就被一些學者所發現，二者權限邊界嚴重模糊，且難以協調。由此導致對各商業銀行的督導時常超出市場化手段。

　　其三，最為關鍵的是，金融決策層的思路不夠與時俱進。央行行長周小川在不久前的報告中表示：“今后通脹或出現交替和反復”。周小川的擔憂，正是央行刻意回避諸多房地產敏感問題的注腳。

　　然而，以懼怕通脹的思路去回暖樓市、擴大內需，無疑會陷入政策瞻前顧后、左右互博的尷尬境地。在世界經濟面臨嚴重衰退、中國經濟下滑幾率加大的今天，金融決策層既往的政策導向是否也該順勢微調，這絕不能馬虎。（來源：中國房地產報）