理財規劃師：選套房子當孩兒養 商鋪投資價值高

　　- 個案資料

　　郭小姐，外企職員，年收入12萬元，單位有公積金和社保公費醫療；先生在民營企業工作，年收入12萬元左右，單位有購買最基本的社保及醫療險。

　　現有一套2室2廳的商品房，銀行貸款余額30萬元，等額本息還款，月供4000元。2008年全款購買汽車一輛，總價17萬元。

　　現有活期存款25萬元，股票賬戶8萬元(虧損20%)；兩人均上了萬能保險，年保費支出共1.2萬元。

　　家庭月生活支出4000元，加上銀行還貸，每月支出8000元左右；每年外出旅游計劃1萬元；雙方父母贍養費用每年3萬元。

　　- 理財目標

　　1.活期存款怎樣合理分配？還清貸款還是投資其他產品？

　　2.計劃在2-3年內購買第二套房產，如何實施理財規劃？

　　- 基本狀況分析

　　郭小姐的理財目標均與銀行按揭有關：一是剩余貸款是否結清，二是計劃三年內購買第二套房產。

　　首先來看提前還款。郭小姐采用的是等額本息還款，這種先付息后還本的還款方式本身就不宜提前還款。每月固定的還款額中，利息所占比例是由高到低，而本金所占比例逐月提升。一般來說，等額本息還款時間超過5年，利息也就還得差不多了，郭小姐這4000元月供中絕大部分已是本金，提前還款相當于結清一筆零息貸款，財務上是不劃算的。

　　再看三年內購買第二套房產。從郭小姐提供的收支情況來看，年度結余約9萬元，在現有基礎上(不考慮增值、增收等其他意外因素)，三年后將持有現金資產60萬元，距離購買房產尚有一定缺口，因此動用全部積蓄還清貸款，顯然也是不可取的。現階段郭小姐的主要目標就是如何實現增收并提高投資回報率，為二次購房積累首付資金。

　　值得一提的是：郭小姐夫婦尚未生育，依現有經濟條件，一旦選擇購買第二套房，就基本與“丁克”劃上了等號，這需要有一定的思想準備。郭小姐夫婦只擁有基本社保和醫療條件，商業保險不足額，未來的養老在很大程度上將依賴所要購買的第二套房產。在“低水平，廣覆蓋”的社保框架下，變“養兒防老”為“以房養老”，或許不失為一個不錯的選擇。

　　- 理財建議

　　應急儲備金+保險“保底”

　　按家庭月支出的3-6倍配置5萬元應急儲備金，其中郭小姐夫婦各保留活期存款5000元，用于應對日常開支。以郭小姐名義申請一張信用卡，并為先生辦理附屬卡，信用卡與郭小姐的工資卡關聯全額自動還款，以便累計積分換領禮品；開立兩張三個月定期存單各1萬元，用于應急支付；剩余2萬元購買貨幣型基金，兼顧流動性與收益性。

　　按照“雙十法則”(保費為家庭年收入的10%，保額為個人年收入的10倍)來看，郭小姐夫婦的商業保險尚存在一定缺口。但由于近三年有二次購房需求，故建議夫婦二人補充定期壽險或意外傷害險等消費型保險，保額各一百萬元。

　　追加20萬股票投資

　　郭小姐家庭股票賬戶8萬元(虧損20%)，另有存款20萬元(已扣除家庭應急儲備金)，月節余約8000元，以這樣的資金規模和積累條件，要達到三年內購房的目標，資金缺口較大，需要延長積累時間或采取較為激進的投資方式。目前看來，中小投資者能夠參與且回報率較高的只有股票投資，這當然也意味著巨大的虧損風險。

　　近期A股從底部連續反彈，積累了一定的短線風險，可逢高了結獲利盤。從中長線來看，只要把握好趨勢和個股，嚴守操作紀律，A股應該會有不錯的回報。建議郭小姐將20萬元追加投入股市，暫不忙于操作(可先參與打新股)，待大盤回調時再擇機建倉。每月節余的8000元中，5000元投入股市，3000元定投貨幣型基金，預期股票投資年回報率20%，貨幣型基金年回報率2.2%，三年后郭小姐股票市值72.77萬元。

　　商鋪投資價值高

　　目前房地產正處于宏觀調控之中，繼“二套房認房又認貸”后，銀監會又全面叫停“第三套房貸”，住房貸款的首付和利率不斷提高，貸款成本日漸加大，第二套房貸除了期限較長外，已與商用房貸款所差無幾，因此建議郭小姐購買第二套房產時，也可以考慮購買商鋪，畢竟商鋪的投資價值遠非住宅可比。

　　按前面的計算，三年后郭小姐股票市值72.77萬元，加上貨幣型基金13.3萬元(其間可再做調整)，定期存款2.14萬元，活期存款1萬元，合計約89.21萬元，可基本滿足一套總價160萬元小戶型的首付需求。

　　假設按揭政策保持不變：貸款80萬元，利率上浮10%，住房期限20年，月供5980元；商用房期限10年，月供9098元。由此可見，按郭小姐當前的收入水平只能滿足住房貸款需求，若要購買同等面積的商鋪，則夫婦二人的收入還需每年遞增10%。（姜龍君 國家高級理財規劃師）