今年開始，存量房貸利率可以打7折的政策正式實(shí)施，“房奴”們歡欣鼓舞，但對(duì)銀行業(yè)本身卻非樂事，最近中資銀行的股權(quán)更遭到海外機(jī)構(gòu)投資者的集中拋售。瑞銀在減持中國(guó)銀行股份時(shí)指出，對(duì)中資銀行未來收益前景感到擔(dān)憂。究竟“房貸利息七折優(yōu)惠”對(duì)銀行業(yè)的影響有多大？為何外資會(huì)“談銀行而色變”？

　　銀行業(yè)年減利潤(rùn)200億

　　“肯定是負(fù)面影響，這是不用質(zhì)疑的�！比f(wàn)聯(lián)證券銀行業(yè)研究員李雙武如此評(píng)價(jià)“房貸利率7折”對(duì)銀行業(yè)的影響。目前，國(guó)內(nèi)銀行的主要利潤(rùn)依賴于貸款業(yè)務(wù)，而個(gè)人信貸業(yè)務(wù)已成為國(guó)內(nèi)銀行主要的利潤(rùn)來源之一和競(jìng)爭(zhēng)的熱點(diǎn)。李雙武告訴記者，目前在銀行業(yè)中，房貸占總貸款額的20%，個(gè)人房貸款利息獲得7折優(yōu)惠，加上未來央行利率繼續(xù)下降的預(yù)期，將導(dǎo)致銀行業(yè)的利潤(rùn)空間收窄。

　　存量房貸利率7折優(yōu)惠中，“存量房貸”指的是2008年10月27日房貸新政出臺(tái)前發(fā)放的個(gè)人住房貸款中尚未還清的部分。有分析人士指出，目前國(guó)內(nèi)存量房貸余額大約3萬(wàn)多億元。按照去年12月22日公布的利率計(jì)算，5年以上貸款年利率為5.94%；而目前“首套房產(chǎn)”、“所購(gòu)房子在90平方以內(nèi)”的房貸者可獲得8.5折利率優(yōu)惠。由此計(jì)算，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)在“7折利率優(yōu)惠”前每年的該部分的房貸利潤(rùn)為2397億元；而執(zhí)行“7折利率優(yōu)惠”政策后，銀行業(yè)的該部分所得利潤(rùn)為1974億元，受到了擠壓。如果剔除掉一些無(wú)法享受優(yōu)惠的貸款，粗略預(yù)計(jì)銀行業(yè)一年被擠壓掉的利潤(rùn)在150億~200億元之間。

　　經(jīng)過2008年5次降息后，現(xiàn)階段5年期以上貸款年利率為5.94%，假如7折優(yōu)惠后，利率僅為4.158%，與目前5年期存款利率3.6%相比，只有0.558個(gè)百分點(diǎn)的利差。有關(guān)人士表示，這樣的利差水平根本無(wú)法承擔(dān)包括營(yíng)銷費(fèi)用、準(zhǔn)備金成本、日常經(jīng)營(yíng)成本在內(nèi)的銀行資金運(yùn)營(yíng)成本，即執(zhí)行了利率優(yōu)惠新規(guī)，銀行幾乎沒有多少利潤(rùn)空間。

　　“7折優(yōu)惠”影響或有限

　　不過，也有研究員認(rèn)為，“7折利率優(yōu)惠”政策對(duì)銀行業(yè)的影響并不如想象中的大。安信證券分析師高源表示，雖然有優(yōu)惠政策推出，但并非意味著所有的貸款人都可以享受到7折利率優(yōu)惠，而且商業(yè)性個(gè)人住房貸款只占了銀行貸款的一部分，因此對(duì)銀行利潤(rùn)空間壓縮不大，只是部分個(gè)人房貸業(yè)務(wù)比較多的股份制銀行所受影響會(huì)稍微大些，例如興業(yè)銀行、深發(fā)展等。

　　在事業(yè)單位工作的穆小姐最近到銀行去辦理“房貸利率7折優(yōu)惠”的業(yè)務(wù)，結(jié)果被告知，其條件未符合該銀行的優(yōu)惠標(biāo)準(zhǔn)，因此不能享受到該優(yōu)惠。其實(shí)，根據(jù)最近的報(bào)道，穆小姐并非唯一辦理該業(yè)務(wù)被拒的“房奴”，目前各大銀行對(duì)“7折利率優(yōu)惠”的業(yè)務(wù)并不熱衷�！胺抠J利率7折，壓縮了企業(yè)的利潤(rùn)，銀行肯定不積極去做�！比f(wàn)聯(lián)證券分析師李雙武一語(yǔ)中的。

　　大通證券分析師張炎也認(rèn)為，不可能所有存量貸款都能得到7折利率優(yōu)惠：“保守估計(jì)，或許只有10%的存量貸款能享受到這樣的優(yōu)惠。作為銀行，到嘴的肥肉不會(huì)輕易吐出去的�！彼�估算，截止到2008年底，個(gè)人住房按揭貸款總額估計(jì)會(huì)達(dá)到3.6萬(wàn)億元。按此計(jì)算，假設(shè)按只有10%的存量貸款能享受到優(yōu)惠計(jì)算，那么能享受優(yōu)惠按揭的存量貸款約為3600億元左右，與2007年底利差水平相比，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行減收只有15億元左右。因此，張炎預(yù)計(jì)2008年全年商業(yè)銀行利潤(rùn)總額約為5300億元，“房貸利率7折優(yōu)惠”政策實(shí)施，壓縮銀行業(yè)的利潤(rùn)僅為0.3%，其負(fù)面影響較為輕微。

　　銀行業(yè)盈利 模式將改變

　　無(wú)論“房貸利率7折優(yōu)惠”對(duì)銀行業(yè)的影響有多大，毫無(wú)疑問，未來利率依然有繼續(xù)下降的預(yù)期和空間，銀行的利潤(rùn)空間正在逐漸萎縮。

　　目前，由于中國(guó)央行的利率管制，中國(guó)銀行業(yè)的利差水平遠(yuǎn)高于國(guó)際同行。但德邦證券預(yù)計(jì)，隨著中國(guó)銀行業(yè)的對(duì)外開放，今后中國(guó)銀行業(yè)將很難繼續(xù)享受到這一制度紅利，貸款收入占比尤其是企業(yè)貸款收入占比將持續(xù)減少，而同時(shí)，消費(fèi)貸款和手續(xù)費(fèi)、傭金收入將呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

　　如何挖掘新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)？深發(fā)展曾表示，未來將加大中間業(yè)務(wù)的拓展，包括信用卡業(yè)務(wù)、車貸業(yè)務(wù)。目前，越來越多銀行的利潤(rùn)增長(zhǎng)模式，希望從“利差收入”轉(zhuǎn)為“中間業(yè)務(wù)”。有研究報(bào)告指出，中國(guó)銀行業(yè)在經(jīng)歷了貸款規(guī)模快速發(fā)展后，資本充足率不容樂觀。在資本市場(chǎng)形勢(shì)依然嚴(yán)峻的情形下，增發(fā)融資變得較為困難，進(jìn)一步的業(yè)務(wù)發(fā)展將會(huì)更加側(cè)重于不占用資產(chǎn)的中間業(yè)務(wù)。

　　德邦證券預(yù)測(cè)，零售銀行成為商業(yè)銀行新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，零售銀行業(yè)務(wù)是未來銀行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。德邦證券所指的零售業(yè)務(wù)包括資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)、網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)等等，例如信用卡存款、金融債券、個(gè)人匯兌結(jié)算、個(gè)人信托和個(gè)人租賃等。零售業(yè)務(wù)的費(fèi)用成本高，但貸款風(fēng)險(xiǎn)較低，因而國(guó)外發(fā)達(dá)銀行均熱衷于此項(xiàng)業(yè)務(wù)，并以此業(yè)務(wù)為利潤(rùn)主要來源。而國(guó)內(nèi)銀行中，招商銀行因?yàn)樵趪?guó)內(nèi)零售業(yè)務(wù)占據(jù)領(lǐng)先地位，因此被多個(gè)機(jī)構(gòu)列為“推薦”級(jí)別。

　　同時(shí)，銀河證券研究報(bào)告指出，居民的住房需求基本得到滿足，購(gòu)房負(fù)擔(dān)逐步減輕，而老年人撫育問題日益嚴(yán)峻，將使壽險(xiǎn)的強(qiáng)制性儲(chǔ)蓄、保值和保障功能有望成為繼住房之后居民銀行儲(chǔ)蓄的主要替代品。

　　今年銀行利潤(rùn)將負(fù)增長(zhǎng)

　　近期，外資機(jī)構(gòu)對(duì)中資銀行股權(quán)的集中拋售，雖有其自身財(cái)務(wù)問題的困擾，但也顯示出外資對(duì)國(guó)內(nèi)銀行未來業(yè)績(jī)的擔(dān)憂。不少研究機(jī)構(gòu)也紛紛調(diào)低對(duì)銀行業(yè)在2009年的潤(rùn)利預(yù)測(cè)，甚至有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，今年銀行利潤(rùn)增速將下降29.9%。

　　“2009年至2010年，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鏊賹⒎怕�，今年與去年相比，將出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。”萬(wàn)聯(lián)證券分析師李雙武認(rèn)為，今年利率繼續(xù)下降，銀行中間業(yè)務(wù)也將全面萎縮，致使今年銀行業(yè)或出現(xiàn)15%的負(fù)增長(zhǎng)。

　　中金公司認(rèn)為，隨著更多邊際借款人和低效率項(xiàng)目獲得貸款，中國(guó)銀行業(yè)面臨更大的信貸風(fēng)險(xiǎn)。有數(shù)據(jù)顯示，在剔除了農(nóng)業(yè)銀行的不良貸款和深發(fā)展的大規(guī)模核銷后，2008年第四季度的中國(guó)銀行業(yè)不良貸款余額環(huán)比上升16%，高達(dá)4210億元。同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)要求銀行撥備覆蓋率必須超過130%，風(fēng)險(xiǎn)較高的銀行更應(yīng)該進(jìn)一步將撥備率提高到150%以上。中金公司認(rèn)為，如果上市的銀行企業(yè)在2009年撥備覆蓋率維持在130%以上，銀行就很難在不良貸款壓力不斷攀升的情況下，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的正增長(zhǎng)。

　　德意志銀行一份研究報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)銀行業(yè)正面臨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下降，房貸和中小企業(yè)貸款違約率上升，貸款需求減弱和利差縮小等五大風(fēng)險(xiǎn)�？紤]到2009年GDP增速可能下降到8%左右，按照銀行信貸不良率增加與GDP下降0.4的關(guān)聯(lián)系數(shù)計(jì)算，銀行業(yè)盈利增速將在2009年下半年下降至15%以下。

　　而莫尼塔(北京)經(jīng)濟(jì)信息咨詢公司認(rèn)為，2009年最悲觀的預(yù)測(cè)是銀行利潤(rùn)增速下降29.9%，但如果央行保持利率不變，銀行業(yè)保持15%的貸款增速，銀行利潤(rùn)增速仍有可能繼續(xù)達(dá)到29.7%。(記者 陳永華）