央行此次宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和貸款利率，將從兩個(gè)方面影響銀行業(yè)業(yè)績(jī)。分析師認(rèn)為，從直接影響來(lái)看，非對(duì)稱降息將明顯收窄銀行凈利差，從而減少銀行利潤(rùn)空間。從間接來(lái)看，此次下調(diào)貸款利率有利于企業(yè)財(cái)務(wù)成本下降、經(jīng)營(yíng)狀況改善，從而有助于銀行資產(chǎn)質(zhì)量的改善。

　　央行周一略顯突然卻又在意料之中的貸款利率和存款準(zhǔn)備金率雙降，被市場(chǎng)人士一致解讀為預(yù)示中國(guó)將進(jìn)入降息周期，并拉開放松貨幣政策的序幕。從這次的調(diào)整結(jié)構(gòu)來(lái)看，分析師普遍認(rèn)為對(duì)銀行而言是較大的利空。

　　不對(duì)稱是此番降息的最大特點(diǎn)，央行在下調(diào)一年期貸款基準(zhǔn)利率0.27個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次貸款利率相應(yīng)調(diào)整的同時(shí)，存款利率并未變動(dòng)，這直接導(dǎo)致銀行賴以生存的存貸息差將開始縮小。

　　而由于此次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的對(duì)象不包括工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、郵儲(chǔ)銀行，銀行受此次政策調(diào)整的影響不盡相同。大型銀行僅受影響于非對(duì)稱降息，中小型銀行則受非對(duì)稱降息和下調(diào)存款準(zhǔn)備金率雙重影響。

　　據(jù)分析，由于此次采取只下調(diào)貸款利率、存款利率不變的非對(duì)稱降息政策，將對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)形成一定的負(fù)面影響，而存款準(zhǔn)備金率下調(diào)意味著銀行獲得釋放更多的資金用于貸款或其他渠道，帶來(lái)更多收益，則對(duì)銀行形成正面影響。

　　另外，此次下調(diào)除5家大型銀行以及郵政儲(chǔ)蓄銀行以外銀行的存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，意味著以存款準(zhǔn)備金形式存放在央行的2000億左右資金獲得“釋放”，銀行可以用作他途。

　　據(jù)國(guó)泰君安金融行業(yè)分析師伍永剛初步測(cè)算，大型銀行受此次調(diào)整的影響，凈利差(NIM)將收窄 11個(gè)基點(diǎn)，凈利潤(rùn)將受到5-7個(gè)百分點(diǎn)的負(fù)面影響；中小型銀行由于可受惠于存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，同時(shí)考慮到中小型銀行存貸比偏高，凈利差將收窄10個(gè)基點(diǎn)，凈利潤(rùn)受到4-6個(gè)百分點(diǎn)的負(fù)面影響。

　　不過(guò)，從貸款成本降低將提高貸款企業(yè)財(cái)務(wù)成本提高其經(jīng)營(yíng)角度而言，這將減少銀行壞賬，降低銀行不良貸款率，“這對(duì)銀行業(yè)而言又是一大利好，但在息差縮小面前，這一間接利好力度較弱。”伍永剛認(rèn)為。

　　此次央行宣布從9月16日起下調(diào)一年期人民幣貸款基準(zhǔn)利率0.27個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次貸款基準(zhǔn)利率按照短期多調(diào)、長(zhǎng)期少調(diào)的原則作相應(yīng)調(diào)整，意味著從本周二開始，從銀行申請(qǐng)貸款將可執(zhí)行下調(diào)后的基準(zhǔn)利率。但由于銀行一般按月計(jì)息，部分浮動(dòng)利率的老貸款要等到下個(gè)月初才會(huì)按新利率計(jì)息，還有部分浮動(dòng)利率老貸款要等到明年1月1日才開始執(zhí)行調(diào)整后的利率，因此對(duì)銀行已經(jīng)發(fā)放的“老”貸款的影響不會(huì)馬上顯現(xiàn)。

　　不過(guò)，廣東發(fā)展銀行一網(wǎng)點(diǎn)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，也不排除一些企業(yè)采取變通的手法，先還清老貸款，再以調(diào)低后的貸款利率借新貸款。

　　不過(guò)，有分析人士認(rèn)為，此次調(diào)整是央行對(duì)中小銀行的保護(hù)。“下調(diào)貸款利率保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但決策層肯定也不希望因此影響銀行業(yè)績(jī)，由此，同時(shí)下調(diào)準(zhǔn)備金率應(yīng)該是為了‘以量補(bǔ)價(jià)’。”中信建投銀行業(yè)分析師佘閔華分析指出，“利差縮小了，就要增加可使用的資金量，不論是用于放貸或買債，收益都將上升。”

　　“從另外一角度，差別準(zhǔn)備金率將股份制銀行業(yè)納入其中，可能也是為其流動(dòng)性問(wèn)題緩解壓力。” 佘閔華指出。

　　根據(jù)各上市銀行中報(bào)，民生、華夏、深發(fā)展、興業(yè)、浦發(fā)等銀行存貸比均已達(dá)高位，有的從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看還越過(guò)了 75% 的“紅線”，此外各銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現(xiàn)金流同樣也不容樂(lè)觀，2007年報(bào)已有多家出現(xiàn)過(guò)為負(fù)的情況。對(duì)此，較多銀行分析人士也持佘閔華類似觀點(diǎn)，認(rèn)為這也是央行的保護(hù)措施。(唐曜華)