7月15日，美國第二大房貸銀行“印地麥克”(IndymacBank)日前宣布倒閉，大批民眾聚集銀行門前等待辦理相關手續取款。 中新社發 金立冬 攝

　　中新網7月17日電 馬來西亞《東方日報》7月17日發表社論說，這場信貸危機如果真的演變成信貸緊縮和美元貶值，進一步打擊美國經濟以致全球經濟，就會使通貨膨脹惡化，這無疑是讓我們不得不憂心忡忡的。

　　社論摘錄如下：

　　正當大家以為一年前爆發的美國次級房貸泡沫課題已經逐漸獲得疏解時，美國兩大半官方房貸機構，房地美和房利美卻爆發了債券危機。結果不但美國股市急跌，亞洲的股市也不能幸免，而被國內政局牽制的馬來西亞股市，當然也只有隨風飄搖。

　　美國政府雖然已經出面挽救，但看來一時半刻尚無法見到成效。這是因為有關機構發出的債券評級高，廣為世界各地投資機構所愛。據說中國便持有其3760億美元，日本3大銀行持有近1600億令吉，臺灣金融機構也有近700億令吉的相關債券。如果真的出了岔子，有多達300間美國銀行有倒閉之虞，連大名鼎鼎的雷曼兄弟也被傳瀕危。因此，投資者猛烈拋售金融股，終于使各地股市吃了瀉藥。

　　房貸機構陷入危機，是因為美國產業市場不斷下滑所致。而金融機構面對違約，不得不收縮信貸，債券擔保機構和保險機構亦受威脅。根據了解，美國銀行的同業拆息率已經急升，信貸收縮已見端倪。而投資者也因憂慮美元前景而拋售美元，使美元對歐元匯率急貶至歷史新低。

　　美國政府原本要通過加息扶持美元，但在信貸收縮經濟不景的情況下，加息恐怕會拖累經濟。加上其政府財政赤字嚴重，難以承擔挽救該機構的財務負擔，因此暫時無計可施。難怪悲觀者認為，全球目前正被罕有的強勁金融風暴所籠罩，危機處理不善，不排除經濟陷入長期低迷。

　　也就是說，這場信貸危機如果真的演變成信貸緊縮和美元貶值，進一步打擊美國經濟以致全球經濟，就會使通貨膨脹惡化，這無疑是讓我們不得不憂心忡忡的。

　　既然全球性的金融風暴的風險已經提高，我們必須部署應變。目前尚不知道馬來西亞的金融體系是否亦陷入美國“兩房”泥沼，但投資者已經步步為營。臺灣的金融股跌至停盤，是對我們的警示。雖然不排除拋售是市場的恐慌直覺所造成，但是，若不未雨綢繆，風暴迅速席卷而來，恐怕也就只有坐以待斃了。

　　眼前通貨膨脹腐蝕了人民的購買力，低息存款也使人民的財富縮水，是政府必須正視的現象。加息雖然會沖擊工商業，但是一般認為，通膨的威脅會比經濟成長放緩更具威脅。為了抗擊通膨，我國(馬來西亞)的芳鄰泰國已經步印度尼西亞后塵提高利率。既然國家銀行已經預見今年下半年的通膨偏高， 或許應該向泰國看齊，適度調高利率。

　　我們在過去幾個月內深陷政治泥沼中，以致可能忽略了目前外圍宏觀因素的微妙變化。通貨膨脹不受控制，肯定危害經濟成長，使民眾生活雪上加霜。經濟成長動力在減弱， 巨熊在步步進迫，我們絕不可掉以輕心，以為不變可應萬變。