中新網3月6日電 亞洲股市3月5日普遍下跌，原因眾說紛壇，香港信報的評論指出，日元轉強，大量借日元入市套利者拋售股票套現及償還日元借款導致了股市大跌。而引發上周全球股市大跌的“元兇”，也是日元。
文章寫到，日元長期維持零利率從而引發全球市場流動性過剩已不是第一次。1997年爆發的亞洲金融危機，就是低利息促使促使炒家大量借入日元然后購買俄羅斯債券，最后釀成巨災。到了近年，日元利率差價交易對多個國家的宏觀調控都構成了潛在危機，包括投資過熱、通脹壓力上升、資產泡沫嚴重以及國際金融風險。
現在看來，日本央行加息將成為趨勢，目的是使利率“正常化”。因為日本央行擔心如果不理會經濟活動和物價變化，長期保持低利率將會使金融和經濟活動過度擴張，導致資源出現錯配。日本央行在最近加息之后發表的政策陳述中，再次重申將會根據經濟活動和物價走勢，漸進地調整利率水平。而日本的通脹在下半年將進入上升軌道，屆時日本的加息步伐將會邁開，金融市場的大調整將在所難免。
中國證監會主席尚福林3月5日表示，中國股市目前尚不具備“震動全球”的影響。而對中國股市這個新興市場來說，如果利率差價交易逆轉及美國經濟放緩，A股將首當其沖成為受害者。
日元轉向改變了過去幾年金融市場興旺的基本因素。此外，影響全球股市的不單是日元的走向，另一個經濟火車頭美國似乎正漸露疲態，令人不敢對前景過分樂觀。
