2.15萬億元——今日，因0.1元面值發(fā)行而備受關注的紫金礦業(yè)披露了其IPO網(wǎng)上、網(wǎng)下凍結(jié)申購資金的總量。雖然，2.15萬億元并沒有打破之前中國石油、中國鐵建等吸引超過3萬億元申購資金的紀錄，但是紫金礦業(yè)的此次申購仍然充滿了看點。

　　中簽率比值泄漏機構謹慎心態(tài)

　　公告顯示，在規(guī)定的截止時間內(nèi)，網(wǎng)下共有164個配售對象通過上證所申購平臺提交了有效的申購報單，有效申購總量為1785850萬股，凍結(jié)資金總額為人民幣1273億元。發(fā)行價格人民幣7.13元／股對應的有效申購總量為1785850萬股；同時，根據(jù)上海證券交易所提供的數(shù)據(jù)，本次網(wǎng)上發(fā)行有效申購戶數(shù)為817121戶，有效申購股數(shù)為28360299.2萬股。

　　根據(jù)《紫金礦業(yè)集團股份有限公司首次公開發(fā)行A股網(wǎng)下發(fā)行公告》公布的回撥機制，由于網(wǎng)上發(fā)行初步中簽率為0.34555348%，低于1%，也低于網(wǎng)下初步配售比例，發(fā)行人和保薦人(主承銷商)決定啟動回撥機制，將7000萬股(本次發(fā)行規(guī)模的5%)股票從網(wǎng)下回撥到網(wǎng)上。回撥機制實施后發(fā)行結(jié)構如下：向網(wǎng)下發(fā)行35000萬股，占本次發(fā)行總規(guī)模的25%；向網(wǎng)上發(fā)行105000萬股，占本次發(fā)行總規(guī)模的75%。回撥機制實施后，網(wǎng)下最終配售比例為1.95985105%；網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為0.37023587%。

　　事實上，對比之前中國石油、中國建行、中國鐵建等公司的凍結(jié)資金情況可以發(fā)現(xiàn)，此次機構投資者的申購行為比較謹慎。之前網(wǎng)上網(wǎng)下中簽率的比值一般為0.1，而此次網(wǎng)上網(wǎng)下中簽率比值為幾乎翻倍的0.188，這顯示機構投資者對于申購和戰(zhàn)略持有的熱情度不高。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，機構熱情度下降原因主要包括：市場整體的資金面偏緊、“破發(fā)破凈”股出現(xiàn)、打新收益率大幅降低、紫金礦業(yè)發(fā)行市盈率遠超過目前二級市場的平均市盈率等。但是，散戶的申購熱情還是較高，畢竟此輪牛市以來尚未出現(xiàn)過上市首日破發(fā)的情況，投資者無風險套利的預期未被打破。

　　高發(fā)行價與地量地價形成反差

　　公告顯示，發(fā)行人和保薦人(主承銷商)根據(jù)網(wǎng)下累計投標詢價的情況，并參考發(fā)行人的基本面、可比公司估值水平及市場情況，確定本次發(fā)行價格為人民幣7.13元／股，該價格對應的市盈率為：40.69倍(每股收益按照經(jīng)會計師事務所遵照中國會計準則審計的扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的2007年凈利潤除以本次發(fā)行后的總股數(shù)計算)；36.77倍(每股收益按照經(jīng)會計師事務所遵照中國會計準則審計的扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的2007年凈利潤除以本次發(fā)行前的總股數(shù)計算)。

　　40倍的發(fā)行市盈率與2.15萬億元的凍結(jié)資金雖然都未創(chuàng)紀錄，但是與其形成鮮明對比的是：近日來兩市成交連續(xù)創(chuàng)出“地量”和“地價”。而且，由于去年10月以來股市的持續(xù)下跌，目前滬深兩市的動態(tài)平均市盈率已約為20倍左右，滬深300的動態(tài)平均市盈率甚至低于20倍。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，由于近期市場非理性下跌，市場觀望氣氛濃厚，因此大量資金選擇游走在一、二級市場之間伺機而動，靜觀市場之變。這些資金很有可能在政策明朗后，選擇進一步投資方向。(記者 張歆)