中新網2月5日電 據香港《文匯報》報道，指數泡沫是當前中國股市最大的泡沫？國務院發展研究中心金融所副所長巴曙松近日指出，現在股市上漲是因股指構成不合理而造成一種假象，其實股市并沒有那么高。更有不少業內專家在實際分析股市行情時把現在的股指打七折以擠去水分。
報道援引消息人士的話透露，在停止將新股上市首日漲幅計入指數后，中國證監會近期還醞釀對股指進行改革，剔除指數泡沫，并考慮擇機停止發布上證綜指。
從股市的平均市盈率看，巴曙松指出，5年前上證指數達到2,245點時，整個市場的平均市盈率約為56倍，加權平均股價約為12元多，但現在重回2,245點后，滬深兩市平均市盈率只為28倍、30倍，加權平均股價才7元多。有關專家認為，雖然現在的股指遠遠高于當初的2,245點，但一大批股票的價格可能還遠在2,000點以下。
中信證券執行總經理、研究部負責人徐剛認為，上證綜指主要存在兩方面問題。一是新股計入時以發行價計算，發行價與上市價間差距很大，造成指數的大幅虛增。二是按照總股本加權的方法，中行、工行占整個市場總股本的36%，但是其流通股只占整個市場的2.7%，杠桿效應極大。由此引發極高的杠桿率。如工行只有400多億的流通股，但總市值卻有2萬多億，可以撬動整個上證綜指，導致虛漲或虛跌。
