當(dāng)今國際經(jīng)濟(jì)局勢瞬息萬變，宏觀調(diào)控就必須充分考量國際因素和微觀經(jīng)濟(jì)變化的信息。

　　判斷當(dāng)今商品期貨市場是否出現(xiàn)拐點(diǎn)，其實(shí)既要看價(jià)格，也要看全球經(jīng)濟(jì)走勢，最后還要看流動(dòng)性。從價(jià)格看，本輪牛市都創(chuàng)造了歷史新高，應(yīng)該有階段性拐點(diǎn)；而從后者來看，全球經(jīng)濟(jì)減速必然降低原材料需求，決定了市場走勢不可能不發(fā)生逆轉(zhuǎn)。所以，商品牛市正在退潮，我們將面臨嶄新的世界經(jīng)濟(jì)格局。

　　商品牛市的結(jié)束，使得困擾世界的通貨膨脹魔影正在消散，這就是澳大利亞、歐洲紛紛降息的原因。

　　經(jīng)濟(jì)過熱正在被下滑過速的可能性取代、通貨膨脹正在被通貨緊縮預(yù)期所取代，維持高利率的兩大依據(jù)相繼倒下。未來必須要進(jìn)入降息周期，這個(gè)轉(zhuǎn)變必須要靈活、及時(shí)。周邊國家已經(jīng)開始降息，大勢已經(jīng)明朗。我們只需等待，毋須過分悲觀。

　　不過，目前看，最需要警惕的是糧食價(jià)格。利率對(duì)控制糧價(jià)沒有直接的作用，國際糧食價(jià)格依然高企，未來是否繼續(xù)大幅上漲，仍然取決于美國的糧食期貨市場。

　　個(gè)人覺得，期貨市場及其衍生品的過度放縱，由此而起的大宗商品價(jià)格過分的持續(xù)暴漲，才是禍害全球的根源。美國要對(duì)期貨市場加強(qiáng)監(jiān)管，以防在糧食價(jià)格上卷土重來，那才是世界乃至人類的重大危機(jī)！美國是最大的糧食生產(chǎn)和出口國，如果糧食價(jià)格再度持續(xù)上漲，顯然更符合美國的國家利益。因此，發(fā)展中國家要高度警惕。

　　令人欣慰的是，中國糧食自給率95%以上，而且近年一直在持續(xù)重視發(fā)展農(nóng)業(yè)的問題。中國糧食價(jià)格逐步上漲是明智的選擇，如果未來幾年能有效控制住出口，倒是不會(huì)成為嚴(yán)重的問題。目前的問題是宏觀調(diào)控必須要刺激生產(chǎn)力的恢復(fù)，貨幣政策不能繼續(xù)僵化和保守。(郭士英)