退出時機來臨?

　　我們已經進入了一個通脹時代。所以在這個情況下,貨幣政策應該盡快地收縮,沒什么時機問題,越早越好。

　　———許小年

　　鑒于對經濟未來走勢的樂觀,昨日很多專家在接受記者采訪時都表示,刺激政策退出的時機已經到來。

　　“經濟數據過熱也可能逼迫央行推行調控政策。”李稻葵在接受采訪時表示。玫瑰石顧問公司董事、原摩根士丹利的董事總經理及亞太區經濟首席分析家謝國忠也認為,中國過度的經濟刺激政策需要盡早退出。否則,在可見的將來,通脹率可能達到兩位數。

　　分析人士表示,退出的時間越快越好。中歐國際工商學院教授許小年就持有這樣的觀點。在他看來,其實通脹早已經到來了。

　　許小年解釋說,(通脹)去年表現為資產價格的通貨膨脹,包括樓市價格的暴漲,今年又從樓市擴展到了CPI、PPI。

　　許小年認為,貨幣政策應該盡快收縮。他表示,“我們已經進入了一個通脹時代。所以在這個情況下,貨幣政策應該盡快地收縮,沒什么時機問題,越早越好。”

　　之所以遲遲沒有下定決心,實施刺激政策退出策略,分析人士認為,政府的擔憂在于投機性資本的流入風險。

　　對于這個問題,摩根士丹利亞洲主席史蒂芬·羅奇的回答是,對于那些較早實施“退出”戰略的國家,投機性資本流入的風險“總是有的”。但是,繼續保持過于寬松的貨幣和財政政策所帶來的風險“要大得多”。如果持續保持寬松政策,反而會加劇實體經濟的通脹風險,同時也有可能增加資產市場的風險。

　　在談到中國應當何時從寬松的財政和貨幣政策中退出時,羅奇表示,現在“是時候開始了”。他認為,中國的政策“十分具有彈性”,因此沒有必要繼續堅持一項在2008年到2009年,經濟危機最深重時期所制定的政策。

　　不過,并不是所有人士都認為刺激政策需盡快退出,中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇則對記者表示了自己的擔憂,他認為,“從長期來看,任何刺激政策的退出都是必然的,但是在經濟回暖的基礎尚不牢固時貿然退出,不但可能造成前功盡棄,甚至會對實體經濟造成傷害。因此經濟刺激政策的退出不宜操之過急。”

　　種種跡象也似乎正暗示著決策層在決定“刺激政策何時退出上”并不著急。此前,國務院總理溫家寶3月14日在回答中外記者提問時表示,國際經濟復蘇的形勢還有可能出現反復,甚至二次探底,仍要繼續實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,以鞏固經濟企穩回升的大好形勢。