股指期貨的腳步聲越來越近,針對各類投資者的“游戲規(guī)則”正在制定當中。

　　中金所相關(guān)負責人上周五表示,中金所已完成股指期貨投資者適當性制度的制定,即將面向社會征求意見。基本要求包括:第一,投資者開戶的資金門檻為五十萬元。第二,擬參與股指期貨交易的投資者需通過股指期貨知識測試,分數(shù)線為80分；第三,沒有期貨經(jīng)驗的投資者在參與交易前必須先在仿真系統(tǒng)中經(jīng)歷十個交易日、完成二十筆以上的模擬交易。除以上三項規(guī)定外,投資者還必須在一個反映其綜合情況的評估中,拿到足夠的分數(shù)。

　　可見,面對股指期貨這個全新的投資工具,管理層也是“煞費苦心”,將會對投資者設(shè)立多道“關(guān)卡”。

　　對于普通投資者,特別是大部分股民而言,如何玩轉(zhuǎn)股指期貨?除了你要有50萬元以上的身家外,還要有哪些經(jīng)驗要學習?日前,本報記者走訪了廣州地區(qū)部分期貨公司,從一些參與股指期貨仿真交易的一股民經(jīng)歷入手,為大家揭開股指期貨的神秘面紗,并為投資者提供一些有益的建議。

　　-故事

　　老股民初碰股指期貨三個交易日損失86萬

　　對于很多中國股民來說,炒股史就基本是一個“被套+解套”過程循環(huán)的歷史。由于國內(nèi)股市有漲跌幅限制,同時投資杠桿率沒有被放大,很多股民感覺可以把錢放在市場里“睡大覺”,往往是過了幾天甚至幾個月后才去打理。而這一套在期貨市場就行不通了。股民老王的故事很有代表性。

　　老王告訴記者,他是有十幾年經(jīng)驗的“老股民”了。在他看來,單邊市場實際上就是機構(gòu)和散戶的零和博弈游戲,“到頭來吃虧的大多數(shù)還是咱們小股民”。后來他知道股指期貨出來后,指數(shù)跌也能賺錢。于是,他對這個新鮮東西很關(guān)注。

　　如今股指期貨快要正式推出了,參與了近3年多仿真交易的老王倒顯得頗為淡然了。他對記者說:“期貨市場風險很大,股民轉(zhuǎn)戰(zhàn)股指期貨的話,要注意很多問題。特別是很多老股民,因為多年形成了自己的習慣,剛開始轉(zhuǎn)過來會很不習慣。”所以他建議,股民參與的話最好先去玩玩仿真交易。他還給記者講起了他剛參與仿真交易的故事。

　　三個交易日損失86萬

　　老王介紹說,多年的股票操作經(jīng)歷使他養(yǎng)成了“買進且持有”的“策略”,有人給他起了個綽號“老被套”。老王參與仿真交易時,工作人員耐心向老蔡講解了股指期貨保證金交易會產(chǎn)生風險放大效應(yīng),但老蔡聽不進去,心想:交易股指期貨跟做股票一樣,先買進,等漲了就賣,如果跌了,被套也不怕。

　　2006年10月30日,中金所正式啟動滬深300股指期貨的仿真交易活動。老王知道后興奮不已,馬上便在當年的11月10日(周五)開通股指期貨仿真交易,并于當天在0612合約1630價位買入開倉20手,由于老王是在當日最高價買入成交的,隨后行情震蕩走低,當天收市結(jié)算價是1594.2,由于老王滿倉做多20手,賬面浮虧21.4萬元,保證金不足,接到期貨公司發(fā)來了“追加保證金通知”。老王當時不以為然,他想:“不就是被套了嗎,沒什么,不用管它,早晚會反彈的。”

　　沒想到,第二個交易日(11月13日)股市調(diào)整,滬深300指數(shù)下跌,股指期貨價格全面下跌,0612合約最低跌至1550。當天下午,他接到期貨公司發(fā)來“強行平倉通知”,通知6手0612合約多頭持倉被強行平倉,老王這才意識到期貨保證金交易有強行平倉的風險。但他仍堅持“老被套”的方法,在11月14日的交易中,因為0612合約盤中行情波動劇烈,0612合約最低跌至1502,老王因為保證金不足,又未按規(guī)定時間自行減倉,再次被期貨公司強行平倉。

　　兩次強行平倉給老王仿真交易賬戶造成86萬元的損失,強行平倉后第二天,也就是11月15日股期貨價格又重拾漲勢,可此時價格上漲跟他已經(jīng)沒什么關(guān)系了。

　　“不怕錯,只怕拖”

　　“當時對我的觸動真是大啊!”老王如今回憶起來仍心有余悸,“還好不是玩真格的,不然就要真的玩完了!”此后,老王對仿真交易開始愈發(fā)認真了。到現(xiàn)在,老王最開始的100萬元虛擬資金已經(jīng)滾至2000多萬元。