李稻葵：“貨幣政策方面可能需要做一些更加靈活更加謹(jǐn)慎的更加漸進(jìn)式調(diào)整，不等于說要退出。第二個要適當(dāng)擴(kuò)大我們資產(chǎn)的供給，尤其是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的供給，通過擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的供給的方式來為我們的資產(chǎn)市場提供更多的供給，讓我們的大量的資金能夠有比較好的投資的去處，就使得我們的資產(chǎn)價(jià)格不會脫離基本面的非理性的上升，這兩條是必不可少的。”

　　陳雨露：“對于我們來講最恰當(dāng)?shù)臅r機(jī)是明年下半年我們的貨幣政策就應(yīng)該由寬松轉(zhuǎn)向適度適當(dāng)?shù)氖湛s。”

　　記者：“當(dāng)前積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策，進(jìn)行調(diào)整，應(yīng)該是在什么樣的時候，以什么樣的方式來進(jìn)行？”

　　吳敬璉：“在我看來現(xiàn)在就應(yīng)該調(diào)整。”

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉認(rèn)為，現(xiàn)在之所以通脹率仍然呈現(xiàn)同比負(fù)值，并不意味著沒有通脹的陰影。真正觀察通脹的準(zhǔn)確數(shù)據(jù)變化應(yīng)該是看CPI的環(huán)比指數(shù)上升。而中國的這一數(shù)字在10月就應(yīng)經(jīng)呈現(xiàn)出環(huán)比上升。因此關(guān)注通脹并且進(jìn)行及時的政策調(diào)整是現(xiàn)在就有必要著手的。

　　吳敬璉:“票子發(fā)多了，就會漲，但是開始票子多的時候，相當(dāng)多的人有貨幣幻覺，所以他并沒有調(diào)整他的消費(fèi)行為。所以，物價(jià)還不會動，但是人拿到的票子時間長了，他的消費(fèi)認(rèn)為就會改變，他就會買東西，有太多的票子去追逐比較少量的商品，就會出現(xiàn)物價(jià)總是會上漲的趨勢。所以當(dāng)出現(xiàn)了這種預(yù)期形成的跡象的時候，一般說來一個國家的宏觀當(dāng)局就要非常注意”

　　吳敬璉向記者回憶了1988中國經(jīng)濟(jì)曾經(jīng)出現(xiàn)過的價(jià)格闖關(guān)來說明政策必須預(yù)先考慮到通脹預(yù)期對于通脹實(shí)際形成的重要作用。1988年中央決定實(shí)行價(jià)格并軌，要搞價(jià)格闖關(guān)。當(dāng)時的經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為這一辦法不可行， 因?yàn)楫?dāng)時已經(jīng)出現(xiàn)了零星商品的搶購行動，通脹預(yù)期已經(jīng)形成，因此價(jià)格闖關(guān)的消息一出，當(dāng)天就出現(xiàn)了搶購潮。據(jù)當(dāng)時的報(bào)紙記載，“人們像昏了頭一樣，見東西就買，既搶購保值商品，也搶購基本消費(fèi)品，連滯銷的也不放過。”使得宏觀經(jīng)濟(jì)再趨緊繃。此后帶來的是通貨膨脹日趨嚴(yán)重，最終不得不進(jìn)行為期3年“治理整頓”。吳敬璉認(rèn)為，這個教訓(xùn)告訴以后的經(jīng)濟(jì)工作者，關(guān)注通脹不能等到通脹率已經(jīng)出現(xiàn)居高不下的棘手局面才著手調(diào)整。從目前的情況看，今年我國的貨幣供應(yīng)量，實(shí)質(zhì)也就是購買力的數(shù)量已經(jīng)增長了30%左右，但是商品的供應(yīng)數(shù)量，GDP的增長現(xiàn)在還在8%左右。因此總需求是大大地超過了總供給。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉:“要判斷，其實(shí)只是一條，滯后期有多長。就是說，人們的消費(fèi)行為的改變和通貨預(yù)期的完全形成，這個時間有多長，西方的人說，大概是一年以上，中國好像要長一點(diǎn)。過去的經(jīng)驗(yàn)數(shù)字大概是18個月。”

　　本次調(diào)查的第八個問題是：對于當(dāng)前積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，您認(rèn)為現(xiàn)在應(yīng)該做何種調(diào)整？69%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家企業(yè)家認(rèn)為應(yīng)該適當(dāng)微調(diào)；13%的受訪者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)進(jìn)行較大幅度調(diào)整，另有11%的人認(rèn)為應(yīng)該維持不變；只有2%的人認(rèn)為應(yīng)該采取緊縮政策。

　　龔方雄：“比如說明年通脹回到2%—3%的話，那么現(xiàn)在一年的儲蓄利率是2.25%，所以為了避免儲蓄利率變成負(fù)的話，可能有一到兩次加息的空間。”

　　調(diào)查的第九個問題是：您認(rèn)為應(yīng)該在什么時候?qū)Ξ?dāng)前積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策進(jìn)行較大調(diào)整：29%的人認(rèn)為是明年第二季度；19%的人認(rèn)為是明年第三季度；13%的人認(rèn)為應(yīng)該在后年；11%的人認(rèn)為應(yīng)該是現(xiàn)在； 8%的人認(rèn)為是明年第一季度；6%的人認(rèn)為是明年第四季度。

　　成思危：“三季度比二季度又少了，變成了1.5萬億，如果四季度是1.1萬億的話，又少了，那就說明我們在適度上做文章，每一季度都少， 但是為什么不能說是政策轉(zhuǎn)向了，一個是要保持宏觀政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，另外更重要的一點(diǎn)就是如果貨幣政策轉(zhuǎn)向不是一個國家，主要幾個國家要聯(lián)合起來才行，否則我們一家提高了利率，熱線流入更多造成更大困難”

　　陳東奇：“中央政治局27號的會議明確，明年我們要堅(jiān)持積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，這個基本趨向不變，我想這是對明年非常具體的一個政策部署。那么在明年以后，政策會怎么樣變，關(guān)鍵看經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，只要CPI還控制在3%以內(nèi)，或者左右的話呢，我想政策不會做大的方向變化。”

　　龔方雄：“我們覺得明年第二季吧，明年第一季可能是一個觀察期，到第二季經(jīng)濟(jì)全球回升的態(tài)勢可能更明顯。”

　　除了調(diào)整貨幣的短期政策之外，經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉認(rèn)為，解決中國經(jīng)濟(jì)忽冷忽熱的根本辦法是：在擴(kuò)張性的宏觀經(jīng)濟(jì)政策下把局面穩(wěn)下來，轉(zhuǎn)變現(xiàn)有的以投資作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力的增長方式。