創業板即將掛牌，首批上市企業帶來哪些啟示和經驗？昨天由《董事會》雜志社等舉辦的“中小企業融資與創新論壇”在南京舉行，深圳證券交易所上海中心主任、負責華東地區擬上市企業資源培育的吳永和等業內人士參加，面對在座的150多名中小企業家解惑答疑。這些對企業實用的答案，對于投資者來說，也可以是買股票的注意“要點”。

　　創業板歡迎什么公司？

　　不看企業多元化 主營進入前三才關鍵

　　“目前對于中小企業來說，有兩個平臺，一個是中小板，一個是創業板”。吳永和說，在現在28家創業板公司中，有相當一部分是“搬家公司”，即原來曾經想上中小板、現在又搬到創業板的企業。但隨著掛牌后發審工作成為常態，還是希望更多公司符合創業板特色，相對成熟的企業希望選擇中小板。

　　那想上創業板，要具備哪些要素？“第一就是行業地位，中小板還允許多元化，而創業板強調的就是主營業務，是否在細分行業前三名之內”，吳永和表示，企業主營要具有競爭力和市場占有率，不能簡單通過拼湊什么都作。企業不要怕小，在小行業靠前的也可以，不能僅靠營業額，要有主打產品、主要業務。其次，主營業務盈利前景要通過信息披露，向監管部門證明是有光明前景的。哪怕你現在很賺錢，但蘊含著被替代的風險，也不會被看好。

　　另外幾個要素還包括，未來風險控制，治理結構必須完善。“我常接觸到的PE有句名言：企業到一定規模后、上市后，不是比誰能賺錢，而是比少犯錯，比風險控制能力。”原來企業體量小，自己的錢或親戚朋友借來的錢會很小心地用，但有了那么多資金后，就要看是否形成一套風控機制了。內控制度的合理性、完整性和有效性很重要，第一批在創業板上市的企業這方面審核都很嚴，包括獨立董事能否起到制衡作用。還有就是執行新會計制度的情況。另外吳永和稱，創業板發審委現在吸收了很多專家參與，創業板的定位是“創新之板”，因此想上創業板的公司一定要具備創新能力。

　　南京磐能電力為何被否？

　　首年利潤來自控股股東輸送 明年還可再申報

　　南京磐能電力成為創業板首發申請被否的首家公司，讓人遺憾又不解。對此，業內人士普遍認為，不是行業龍頭、并非創業板特色板塊、公司盈利能力差或是其被否的三大原因，該公司所處電力自動化制造行業，但在南京，國電南自、國電南瑞等龍頭企業占據大部分市場份額，相比之下，磐能電力沒有優勢。昨天論壇中，吳永和卻透露，南京磐能電力被否決的真正原因為，公司設立的第一年，也就是2006年的銷售收入、銷售利潤，主要來自控股股東的輸送，在這一點上，南京磐能電力沒能說清楚。但如果南京磐能電力在明年再申請上創業板，那么它2007、2008、2009這三年的數據就沒問題。

　　南京市上市辦主任毛瀾波也表示，半年后，南京磐能電力還可以再次申報創業板。