這場危機已經(jīng)改變了世界，還將繼續(xù)改變世界。

　　如今，各國關(guān)心的是，如果這種干預行動持續(xù)太久，就會導致資產(chǎn)價格泡沫和其他破壞穩(wěn)定的嚴重問題。然而，如果龍頭關(guān)得太早，就可能導致全球經(jīng)濟陷入二次衰退。

　　世界經(jīng)濟：“L”形并未出現(xiàn)

　　金融危機絕非一夜之間發(fā)生的，它是數(shù)年乃至數(shù)十年全球經(jīng)濟變化、政策失誤以及投資者判斷失誤的結(jié)果。不過，似乎總有那么一個時刻，長期積累的矛盾突然爆發(fā)，人們對經(jīng)濟的信心驟然喪失，危機從此全面展開，而那個時刻也被視為危機的爆發(fā)點。就去年爆發(fā)的全球金融危機而言，這個危機爆發(fā)點是2008年9月15日。

　　這一天，美國著名投資銀行雷曼兄弟公司申請破產(chǎn)，這一事件讓全世界各地的銀行家們震驚不已：如果雷曼兄弟這樣有名的銀行都會破產(chǎn)，還有誰是安全的？全球經(jīng)濟活動因此陷入困境，而這場危機也被視為自上世紀30年代大蕭條以來最嚴重的危機。

　　世界將如何走出這場危機？有人預測V形，有人預測U形，有人預測W形，還有人擔心是L形——這是最為可怕的預測，意味著世界經(jīng)濟將陷入長期的增長乏力或零增長時期。

　　如今，在金融危機迎來1周年之際，我們似乎有理由樂觀，至少最糟糕的情況——L形并未出現(xiàn)。的確，世界經(jīng)濟仍然十分糟糕，按照國際貨幣基金組織的預測，世界經(jīng)濟今年將收縮1.4%，是二戰(zhàn)之后表現(xiàn)最差的一年。但與一年前席卷全球的金融危機相比，各國正在陸續(xù)出現(xiàn)復蘇的跡象。

　　復蘇仍相當脆弱

　　當然，這種復蘇仍然相當脆弱。為了擺脫危機，世界各國采取了前所未有的干預措施，如今，各國關(guān)心的是，如果這種干預行動持續(xù)太久，就會導致資產(chǎn)價格泡沫和其他破壞穩(wěn)定的嚴重問題。然而，如果龍頭關(guān)得太早，就可能導致全球經(jīng)濟陷入二次衰退。

　　令人擔心的還有其他問題。摩根士丹利公司亞洲區(qū)主席斯蒂芬·羅奇擔心，導致這場危機的巨大失衡——美國過多的債務(wù)和赤字與其他國家和地區(qū)過多的儲蓄——對世界經(jīng)濟來說仍是—個危險。“除非世界出現(xiàn)不止一個消費大國，否則復蘇將是乏力的。”

　　案例分析

　　危機之前，波羅的海三國和愛爾蘭，都曾是歐洲經(jīng)濟高速增長的明星，但危機爆發(fā)之后，它們卻迅速陷入深淵。與他們相比，新加坡的應(yīng)對顯然要更及時、更恰當。

　　通過剖析這幾個國家在危機中的命運轉(zhuǎn)變，可以幫助我們反思這場危機，同時也反思一個國家經(jīng)濟的生死之道。

　　波羅的海三國

　　經(jīng)濟增長模式

　　依靠大量外國投資和巨量信貸擴張，產(chǎn)生金融泡沫

　　波羅的海三國:復蘇仍是夢想

　　對于地處歐洲大陸角落的波羅的海三國來說，經(jīng)濟復蘇仍是一個遙遠的夢想。在這場危機之前，包括拉脫維亞、愛沙尼亞和立陶宛在內(nèi)的波羅的海三國曾經(jīng)是由計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟成功轉(zhuǎn)型的典范。2001年～2008年間，三國經(jīng)濟快速增長，年均增長率高達約7%～10%，三國的人均GDP在過去20年間翻了兩番，民眾都比較富裕。如此快速的經(jīng)濟增長，為三國贏得了東歐“明星”以及“波羅的海三虎”的美譽。