“W”或“L”形的可能性也不可排除

　　認為美國經濟復蘇呈“W”形的代表主要是美國紐約大學教授魯比尼、哥倫比亞大學教授、諾貝爾經濟學獎得主斯蒂格利茨。他們認為，今年春天出現的復蘇“綠芽”將會變成“枯草”，即便今年底美國經濟走出衰退，明年GDP將可能再次出現負增長。其理由主要有：

　　第一，失業問題仍繼續惡化，估計明年美國失業率將超過10%，不利于消費。

　　第二，金融機構去杠桿化遠未到位，信貸凍結不利于家庭開支和企業投資。

　　第三，利率上升將抑制經濟增長，由于私人部門虧損和債務社會化，公共債務負擔加重，國債名義和實際利率將上升，財政赤字難以為繼和赤字貨幣化，加上油價上升，這些將導致未來兩年通脹壓力增大和實際利率上揚。

　　第四，房屋過剩、止贖率上升、房價下降和信貸緊縮等繼續制約房市的復蘇。

　　第五，利潤率下降和經濟前景不確定導致企業投資信心和意愿下降。

　　第六，美國主要貿易伙伴大多陷入經濟衰退，美難以通過出口拉動經濟復蘇。

　　盡管多數經濟學家不認為美國經濟將出現日本式長期衰退的“L”形——日本經濟自上世紀90年代初陷入衰退后出現了持續十多年的低迷狀態，沒有出現真正的復蘇，被稱之為“失去的十年”，但美國哈佛大學教授、前IMF首席經濟學家羅格夫最近表示，美國有五成的機會在未來5年內發生第二次經濟衰退。他說：“我們將會成為另一版本的日本。我們不會陷入遺失十年的困境，但我們會面對一些同樣的挑戰。”(中國國際問題研究所研究員 甄炳禧）