近日“石化雙雄”、中信證券等指標(biāo)人氣股輪番出動(dòng)，引領(lǐng)大盤迭創(chuàng)新高。從上周四開始到昨日，久未有表現(xiàn)的中國(guó)聯(lián)通(600050)出現(xiàn)連續(xù)上漲的行情。令市場(chǎng)頗為關(guān)注的是，中國(guó)聯(lián)通能否接過領(lǐng)漲紅旗，成為領(lǐng)漲新龍頭？

　　兩只“華夏系”基金進(jìn)駐

　　截至昨日，中國(guó)聯(lián)通今年以來漲幅僅為54%，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于大盤的漲幅。但值得一提的是，第二季度，王亞偉旗下兩只“華夏系”基金開始進(jìn)駐中國(guó)聯(lián)通。

　　截至今年6月30日，華夏大盤精選共持有2200.08萬股中國(guó)聯(lián)通，占該基金資產(chǎn)凈值的3.19%，為其第三大重倉股；同時(shí)，中國(guó)聯(lián)通還是王亞偉管理的另一只基金華夏策略的第六大重倉股，共計(jì)持有800.07萬股，占其資產(chǎn)凈值的比例為2.67%。

　　而在一季報(bào)中，這兩只基金的前十大重倉股中均沒有見到中國(guó)聯(lián)通的身影，顯然這位A股最知名基金經(jīng)理是在二季度才大舉買入中國(guó)聯(lián)通的。整個(gè)二季度中國(guó)聯(lián)通累計(jì)上漲19.11%，優(yōu)于一季度14.71%的漲幅。而從本月至今，中國(guó)聯(lián)通區(qū)間漲幅已達(dá)13%，上升勢(shì)頭較前期明顯轉(zhuǎn)強(qiáng)。

　　引入iPhone漸行漸近

　　近日，據(jù)知情人士透露，中國(guó)聯(lián)通與蘋果公司已經(jīng)簽署了3年獨(dú)家銷售智能手機(jī)iPhone協(xié)議，預(yù)計(jì)將在9月底以捆綁銷售的方式銷售3G版iPhone。上述消息如果能夠?qū)崿F(xiàn)，對(duì)中國(guó)聯(lián)通來說，其股價(jià)無疑會(huì)有一定的刺激。中國(guó)聯(lián)通與蘋果合作引入iPhone成功的確定性有多大？

　　東方證券研究員周軍、陳剛認(rèn)為，中國(guó)聯(lián)通與蘋果合作引入iPhone成功的確定性非常大。雙方都有強(qiáng)烈的合作動(dòng)機(jī)和很高的合作意愿。對(duì)于中國(guó)聯(lián)通來說，3G試商用期間市場(chǎng)不溫不火的反應(yīng)使其認(rèn)識(shí)到：要想用差異化的手段迅速撬動(dòng)國(guó)內(nèi)3G市場(chǎng)，就必須找到能夠吸引消費(fèi)者的獨(dú)特賣點(diǎn)，而iPhone恰恰具備成為這個(gè)市場(chǎng)引爆器的所有潛質(zhì)。技術(shù)層面，iPhone已經(jīng)完成了中國(guó)工信部的入網(wǎng)檢測(cè)等相關(guān)市場(chǎng)進(jìn)入手續(xù)；商務(wù)層面，i-Phone在美國(guó)已推出了包銷的運(yùn)營(yíng)商合作模式，不再是只有話費(fèi)分成這一種為很多運(yùn)營(yíng)商難以接受的商業(yè)模式。可以說iPhone入華已經(jīng)是萬事俱備只欠東風(fēng)。

　　中投證券研究員趙軍華看好中國(guó)聯(lián)通與Apple的合作達(dá)成，且認(rèn)為雙方合作對(duì)聯(lián)通而言是重大利好，雙方最終達(dá)成合作的可能性很大，且有可能在三季度末就會(huì)有實(shí)質(zhì)性結(jié)果出現(xiàn)；而聯(lián)通一旦引入iphone，將有利于其品牌形象的提升，有利于其從中國(guó)移動(dòng)獲取中高端客戶，當(dāng)前近100萬部的水貨iphone用戶將是合作達(dá)成的直接收益。

　　知情人士透露，中國(guó)聯(lián)通可能會(huì)采取套餐捆綁的模式銷售，預(yù)計(jì)售價(jià)不會(huì)超過3000元。這意味著聯(lián)通出售的iPhone比國(guó)內(nèi)高達(dá)近5000元的水貨iPhone更具價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

　　長(zhǎng)期目標(biāo)可見12-19元？

　　從目前券商發(fā)布的研究報(bào)告來看，多數(shù)研究員認(rèn)為中國(guó)聯(lián)通目前定位偏低。其中安信證券、國(guó)聯(lián)證券的研究員相當(dāng)看好中國(guó)聯(lián)通的發(fā)展前景。

　　中投證券研究員趙軍華預(yù)計(jì)中國(guó)聯(lián)通2009-2011年每股收益分別為0.25元、0.31元、0.43元，維持“推薦”的投資評(píng)級(jí)。趙軍華認(rèn)為，由于中國(guó)聯(lián)通目前處在其價(jià)值重構(gòu)期，一旦借助此次重組和3G運(yùn)營(yíng)改善競(jìng)爭(zhēng)地位，則其投資價(jià)值將發(fā)生很大的變化，因此宜于采用DCF估值方法。趙軍華采用DCF方法得到聯(lián)通每股內(nèi)在價(jià)值為9.32元，認(rèn)為公司仍具較好的投資價(jià)值。