房市所受影響不大
“這下子又要多還錢了。”央行宣布再次加息的第二天，貸款買房的鄭先生告訴記者，他倒不是還不起這些錢，關(guān)鍵是媒體報(bào)道說以后還可能繼續(xù)加息，那樣的話，他就得不停地多還錢。
8月18日下午5時(shí)30分，中國人民銀行宣布，從19日起存貸基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，5年期以上貸款利率由6.39%升至6.84%，上調(diào)0.45個(gè)百分點(diǎn)。
鄭先生屬于比較倒霉的那種人，2000年至今的4次加息,他全趕上了。他于2004年9月從中國建設(shè)銀行貸了50萬元買房，期限20年。剛辦完貸款手續(xù)一個(gè)月，央行就宣布加息，那次加息讓他每月多還76元利息。
央行規(guī)定，商業(yè)銀行可按照國家有關(guān)政策，根據(jù)貸款風(fēng)險(xiǎn)狀況，在下限范圍內(nèi)自主確定商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率水平。對(duì)于資信記錄良好、符合國家相關(guān)政策的購房者，在辦理個(gè)人住房貸款時(shí)，可以在貸款基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上獲得利率下浮優(yōu)惠。
鄭先生買的房用于自住，而且是第一套，所以他可以享受下限的貸款利率。但即使這樣，2004年10月到現(xiàn)在的貸款利率調(diào)整，已經(jīng)使他每月比最開始貸款時(shí)多還200多元利息。
房地產(chǎn)行業(yè)的投機(jī)現(xiàn)象導(dǎo)致房價(jià)非理性上漲，行業(yè)可能存在泡沫。據(jù)此，央行等相關(guān)部門分別采取了一系列調(diào)控政策，試圖控制房地產(chǎn)行業(yè)的不理性行為。購房自住的鄭先生成了政府宏觀調(diào)控的犧牲品。
“與幾個(gè)月前的調(diào)控措施相比，這次加息已充分考慮了自住房貸款者的利益。”德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿博士說。
記者注意到，央行在上調(diào)貸款利率的同時(shí)還加大了商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限的浮動(dòng)空間，由貸款基準(zhǔn)利率的0.9倍擴(kuò)展至0.85倍。對(duì)符合國家相關(guān)政策的普通自住房貸款利率實(shí)行下浮，對(duì)購買多套住房、別墅等的貸款利率實(shí)行上浮。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人說，若執(zhí)行商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限，此次貸款利率實(shí)際上調(diào)幅度僅為0.06個(gè)百分點(diǎn)。
目前各商業(yè)銀行對(duì)符合國家相關(guān)政策的普通自住房貸款幾乎全部執(zhí)行利率下限。計(jì)算后發(fā)現(xiàn)，個(gè)人從銀行貸款，且商業(yè)銀行繼續(xù)執(zhí)行利率下限，只要貸款期限不超過5年，就不會(huì)比加息前多還款；只有5年期以上的中長期貸款，每月還款額才會(huì)略有增加。
如果是50萬元20年期的貸款，每月將多還18元左右，一年多還216元。上次加息(4月28日)5年以上個(gè)人房貸的優(yōu)惠利率是從5.508%漲為5.751%，實(shí)際上浮0.243%。相比之下，本次加息對(duì)個(gè)人房貸利率的上漲幅度只相當(dāng)于上次的1／4。
有專家認(rèn)為，實(shí)際上購房人支付利息的成本在買房成本中所占比例并不高，買房成本最多的還是房價(jià)本身的成本，相比房價(jià)由每平方米6000元漲到8000元，加息0.27%所增加的成本微不足道。
馬駿說，受本次加息影響更多的將是房地產(chǎn)行業(yè)的投機(jī)行為。
中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所研究員易憲容表示，此次央行加息的宏觀調(diào)控主要是針對(duì)房地產(chǎn)業(yè)，加息一定會(huì)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)造成影響，但是這個(gè)影響不會(huì)立刻體現(xiàn)出來，而是在一個(gè)比較長的時(shí)期內(nèi)逐漸體現(xiàn)。
但有開發(fā)商認(rèn)為，在一系列政策的影響下，目前的樓市還是有一定觀望情緒的，本次加息會(huì)將這種“觀望情緒”略微延長一些。
股市可能走跌
“下周股市的持續(xù)下跌現(xiàn)在看來不可避免。”有分析師今天告訴記者，如果管理層進(jìn)場護(hù)盤，股指也可能在周一出現(xiàn)小幅回升。
新疆證券資深分析師張海說，從理論上講，加息對(duì)股市絕對(duì)是一個(gè)負(fù)面消息。
據(jù)介紹，加息意味著市場的資金價(jià)格水平上升，儲(chǔ)蓄、國債以及其他理財(cái)產(chǎn)品的收益水平都會(huì)相應(yīng)提高，股市的吸引力會(huì)相對(duì)減弱。同時(shí)，不論是借貸還是自有資金，投資者入市資金的機(jī)會(huì)成本會(huì)加大。加息后上市公司的貸款成本提高，利潤會(huì)相應(yīng)下降，股票價(jià)格也會(huì)因此下跌。
記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，從1993年到今年4月28日，央行共宣布了5次加息。加息后的第一個(gè)交易日股市都會(huì)下跌，區(qū)別只是跌幅不同。
“如果周一股市下跌，也只是加息的心理影響。”北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐今天表示，在投資者信心尚未完全恢復(fù)時(shí)，發(fā)新股、宏觀調(diào)控都會(huì)影響股市。但本次加息對(duì)股市的影響不是致命的，不至于使股市回到熊市狀態(tài)。
曹鳳岐還是《中國證券法》修改起草顧問小組成員、《證券投資基金法》起草工作小組副組長。他說，本次加息與去年的加息不同。去年央行加息是在股市熊市狀態(tài)下宣布的，該決定使股市信心大挫，股指從1700多點(diǎn)一路跌到1000點(diǎn)左右。而今年大勢(shì)是上升趨勢(shì)，牛市特征初顯。
盡管對(duì)今年股市表示樂觀，曹鳳岐仍強(qiáng)調(diào)，不要指望股指漲得很高。這是因?yàn)椋筛倪�沒有最后完成，投資者的信心還沒有完全恢復(fù)，市場還面臨新股發(fā)行和再融資壓力。
居民儲(chǔ)蓄可能猛增
最近專家在預(yù)測(cè)央行是否加息時(shí)曾有過激烈爭論。一種觀點(diǎn)認(rèn)為央行再次加息只會(huì)調(diào)整貸款利率；另一觀點(diǎn)則認(rèn)為，央行會(huì)將存貸利率一起調(diào)整。呼吁只調(diào)整貸款利率的專家認(rèn)為，存貸利率一起調(diào)整，可能不利于消費(fèi)，并導(dǎo)致更多的熱錢流入。
“存貸利率一起調(diào)整，說明當(dāng)局對(duì)目前消費(fèi)現(xiàn)狀比較滿意。”德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿博士認(rèn)為，從本次央行加息可以看出，政策制定者認(rèn)為當(dāng)前消費(fèi)增長已經(jīng)足夠快，并且有能力使總體經(jīng)濟(jì)增長免受存款利率適度調(diào)整的沖擊。
央行數(shù)據(jù)顯示，7月末人民幣儲(chǔ)蓄存款余額為15.51萬億元，同比增長16.1%，比上月低1個(gè)百分點(diǎn)。今年5月以來，隨著股票市場新股現(xiàn)金申購制度的恢復(fù)，以及前兩個(gè)月股市上漲較快，居民儲(chǔ)蓄存款的一部分轉(zhuǎn)移到股票市場，居民儲(chǔ)蓄存款增幅明顯減緩。與此同時(shí)，居民儲(chǔ)蓄存款活期化趨勢(shì)明顯。1至7月活期儲(chǔ)蓄存款比去年同期多增加1308億元，定期儲(chǔ)蓄存款同比少增加1322億元。
曹鳳岐說，加息后，肯定會(huì)有人把資金從股市中抽出來轉(zhuǎn)成儲(chǔ)蓄，將活期存款轉(zhuǎn)成定期，將短期存款改成長期。加息消息發(fā)布后，已經(jīng)有媒體報(bào)道了百姓轉(zhuǎn)存的消息。
曹鳳岐認(rèn)為，現(xiàn)在國債、基金等理財(cái)產(chǎn)品很難買到，加息后老百姓又不愿意再投入股市，投資渠道的缺乏，可能再次導(dǎo)致居民儲(chǔ)蓄存款猛漲。“要想扼制儲(chǔ)蓄增速過快，關(guān)鍵是拓寬百姓的投資渠道，完善社會(huì)保障體系。”
來源：中國青年報(bào)，作者：郭永剛
