4萬(wàn)億利好政策一出，市場(chǎng)內(nèi)外一片歡欣鼓舞。但基金卻似乎對(duì)四萬(wàn)億的大利好沒(méi)有沖動(dòng)，在一些很熱門的板塊上還做出減持的操作。而上證指數(shù)也在利好刺激下放量上漲3天后，昨日暴跌6.31%。一些基金認(rèn)為，市場(chǎng)受“四萬(wàn)億”的刺激提振可能是短期作用，真正還要看利好政策之后的落實(shí)情況及上市公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)。

　　熱門板塊基金不熱

　　上周，對(duì)于一些受益政策利好的熱門板塊，基金并沒(méi)有表現(xiàn)很大的熱情，機(jī)械和鋼鐵等受益板塊上，基金更是借助股價(jià)飆升趁機(jī)出逃。其中，受益明確的中國(guó)南車也遭受被基金拋售的命運(yùn)。據(jù)Topview數(shù)據(jù)顯示，在11月6日-11月12日，也就是中國(guó)南車連拉二個(gè)漲停的前5個(gè)交易日內(nèi)，基金累計(jì)拋出1.34億股中國(guó)南車，總計(jì)流出5.1億元。其中，11月10日在中國(guó)南車的凈賣出前十大席位上，更是出現(xiàn)了9只基金，而在凈買入前十大席位上，僅一只基金。

　　另外，值得注意的是，在解禁前夜，也就是11月17日，中國(guó)南車賣出的十大席位中包括四家基金機(jī)構(gòu)，總計(jì)拋售3.28億。而昨日中國(guó)南車早盤收盤封于漲停，午后雖然隨大市出現(xiàn)回落，但收盤漲幅依然達(dá)到4.26%。是公募集基金踏空行情還是有意為之？

　　業(yè)內(nèi)人士指出，基金有如此反應(yīng)除了對(duì)6萬(wàn)億解禁股的擔(dān)憂外，對(duì)“四萬(wàn)億”的提振效果以及之后落實(shí)情況也有所保留，所以后市仍保留謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　而在國(guó)內(nèi)公募基金謹(jǐn)慎之余，QFII卻對(duì)A股市場(chǎng)不僅積極“唱多”。10月新獲批的兩家QFII均在當(dāng)月內(nèi)就完成了開(kāi)戶。Topview數(shù)據(jù)顯示，在上周的強(qiáng)勁反彈中，QFII云集的幾大營(yíng)業(yè)部則整體呈現(xiàn)出做多的特征。其中，包括中金公司上海淮海中路營(yíng)業(yè)部、瑞銀證券以及申銀萬(wàn)國(guó)上海新昌路營(yíng)業(yè)部都頻頻上榜凈買入前十大席位。

　　看“四萬(wàn)億”不能看短期

　　雖然大部分基金公司對(duì)“四萬(wàn)億”的大蛋糕都表示出興趣，認(rèn)為政策支持將帶來(lái)一些投資機(jī)會(huì)。但另一方面，金融危機(jī)的影響和上市公司的業(yè)績(jī)下滑卻讓基金公司對(duì)“四萬(wàn)億”能在短期內(nèi)帶動(dòng)多大的行情持保留態(tài)度。

　　天治基金表示，目前市場(chǎng)所普遍關(guān)注的焦點(diǎn)往往集中在4萬(wàn)億的投資規(guī)模上，這種大規(guī)模的投資并不具有持續(xù)性，只會(huì)產(chǎn)生短期的刺激作用。華夏基金指出，利好對(duì)提振信心的好處是毋庸置疑的，但資本市場(chǎng)的繁榮是建立在上市公司利潤(rùn)增加的基礎(chǔ)上，人們的預(yù)期不會(huì)因巨額政策資金的投入就立即出現(xiàn)根本性改變。而博時(shí)基金價(jià)值增長(zhǎng)基金經(jīng)理余洋也告訴記者，基金需要做的是估算受益行業(yè)的大致受益區(qū)間，主要公司的盈利變化情況，以及對(duì)應(yīng)目前估值水平是否仍值得投資。在跟蹤企業(yè)盈利變化和股票估值水平的同時(shí)，也要觀察市場(chǎng)情緒的變化。(記者 曾小花)