在美國金融危機(jī)席卷全球股市的時候，股神巴菲特果斷出擊了，其中尤以50億美元投資高盛集團(tuán)、30億美元投資通用電氣最為引人注目。不僅如此，10月17日巴菲特還特意在《紐約時報》上撰文唱多美國股市，不僅表示自己一直在購買美國股票，而且還鼓勵投資者像他一樣要勇敢地建倉。

　　與巴菲特的觀點(diǎn)不同，近年來一直看空美國股市的國際投資大師羅杰斯繼續(xù)保持看空美國股市的觀點(diǎn)。日前，羅杰斯在接受有關(guān)媒體采訪時表示，美國股市“現(xiàn)在更像1931年，市場在下跌，但是還將繼續(xù)下跌。我們確實創(chuàng)出底部了，但這不是最終的底部。”

　　一位是股神、一位是投資大師，二人在世界范圍內(nèi)都是頗具影響的人物，但如今卻在美國股市是否見底的問題上出現(xiàn)了很大的分歧。孰是孰非，這讓投資者難以判斷，因而也難以作出投資決策。

　　從近期市場的表現(xiàn)來看，行情的發(fā)展似乎證明了羅杰斯觀點(diǎn)的正確。一個明顯的事實是，自從巴菲特買入高盛、通用電氣股票以來，即便是在巴菲特唱多美國股市的文章發(fā)表之后，美國股市一直處在暴跌的過程中，并創(chuàng)出了5年來新低。因此，如果投資者跟隨著巴菲特一起抄底美國股市的話，目前只能是面對著投資虧損的命運(yùn)。相反，如果是聽信羅杰斯的觀點(diǎn)，繼續(xù)看空美國股市，那么投資者就可以逃避投資虧損的命運(yùn)了。所以在羅杰斯與巴菲特的這場PK中，市場首先投了羅杰斯的贊成票。

　　但這并不表明巴菲特的投資就是失敗的。作為中國的投資者應(yīng)該還記得，當(dāng)去年三季度巴菲特以約13港元的平均價格拋空了所持有的中國石油的時候，面對隨后一個月中國石油的連續(xù)上漲，當(dāng)時有多少人對巴菲特的拋空行為進(jìn)行指責(zé)，甚至有精明的分析人士計算出巴菲特少賺了128億港元。如今，當(dāng)中國石油H股的股價跌回到6港元以下的時候，還有人指責(zé)巴菲特的操作嗎？

　　其實，巴菲特并不是一個“抄底專家”。歷史經(jīng)驗表示，巴菲特對股市行情的判斷往往要早于市場數(shù)月到半年不等。在這個問題上，巴菲特坦誠地表示，“我無法預(yù)計股市的短期波動，對于股票在1個月或1年內(nèi)的漲跌我不敢妄言。”

　　巴菲特只是一個典型的價值投資者。他買入股票的標(biāo)準(zhǔn)就是股票的價值。當(dāng)股票的價格低估時，該股票就是有投資價值的，這就符合巴菲特的買入標(biāo)準(zhǔn)。所以，巴菲特所認(rèn)為的底部，主要還指股票的投資價值區(qū)域，而不是股市的“市場底”。從一個中長線的角度來看，未來的道指再次站上1萬點(diǎn)甚至是14000點(diǎn)并不是不可能的事情，因此目前的道指8000多點(diǎn)位置是有投資價值的。更何況，在巴菲特唱多美國股票之際，巴菲特所買進(jìn)的只是高盛與通用電氣的優(yōu)先股，可以確保每年10%的股息率，其投資風(fēng)險極低。而且一旦行情走好時，巴菲特還可以以當(dāng)前約定的相對較低的價格，在未來五年的任何時間內(nèi)買進(jìn)與優(yōu)先股金額相同的普通股，從而獲取一筆不菲的無風(fēng)險收益。因此，即便是當(dāng)前美國股市仍然在繼續(xù)下跌，但巴菲特抄底買進(jìn)的這兩只股票并不會有多大的風(fēng)險。

　　因此，巴菲特與羅杰斯的PK，最主要還是投資理念上的區(qū)別而已，是中長線與中短線的區(qū)別，而不能簡單地用“是”與“非”來衡量。如果你是一個價值投資者，而且又有較大的資金量，那么你不妨從現(xiàn)在開始著手買進(jìn)股票；相反，如果你不是一個唯價值論者，那么你不妨像羅杰斯一樣暫時看空股市，直到股市行情真的轉(zhuǎn)勢了再買進(jìn)也不遲。特別是對于A股市場上的中小投資者來說，更適宜選擇后一種操作方式。(皮海洲)