嘉實基金在25日召開的二季度策略報告會上表示，A股市場已經步入價值投資區域，短期市場調整為長期投資者提供了更好的投資機會。

　　嘉實基金指出，美國經濟具有較強的自我修復能力，從歷史上看，其歷次經濟衰退的時間平均為11個月，預期此次因次貸危機引起的衰退時間與歷史平均時間接近。以此推算，美國經濟最快今年年底或明年年初有望走出低谷。

　　與此同時，中國經濟長期驅動力依舊較強。城市化和農村城鎮化趨勢明顯，促進農村消費力持續提升；人口結構中，具有較強消費力的24至45歲年齡段人口越來越多；中國當前的消費結構差不多相當于美國二戰之前的情況，還將經歷一段非耐用品消費期；服務類消費未來將逐步釋放，發展空間巨大。

　　嘉實基金還認為，今年通脹有望震蕩回落，預期全年CPI將降到6%左右。

　　嘉實基金總經理助理邵健在報告會上表示，A股市場的前期下跌，已在很大程度上反映出中國經濟所面臨的挑戰。由于支持中國長期增長的根本因素并未改變，中國經濟長期增長的空間仍十分巨大。因此，股市短期調整為長期投資者提供了更好的投資機會。截至上周四，A股市場2008年的動態市盈率已降到18.8倍，2009年估值為16倍。而且A、H股的溢價已降至低水平，部分公司A、H股價格已出現階段性倒掛，A股市場總體已回落到價值投資區域。

　　邵健認為，二季度投資主題主要包括通貨膨脹、內需、節能減排以及人民幣升值等，相對優勢行業有能源與原材料、醫藥、零售、航空、地產等。(記者 趙彤剛)