即將過去的2007年，人民幣對美元匯率一路攀升，累計升值幅度高達約6%。與此同時，美聯(lián)儲近期多次降息以應對信貸危機，而近日人民幣利率上漲無疑增加了其升值預期。繼前一交易日突破7.34關口后，12月25日人民幣匯率中間價繼續(xù)走高，再破7.33關口，以7.3261改寫匯改以來新高記錄。

　　對于中國普通百姓來說，人民幣幣值的變動從來沒有像現(xiàn)在這樣深刻而直接地影響著他們的理財觀念和投資策略。

　　持匯或是結匯

　　對于上海市民顧秀英來說，如何處理遠在美國的兒子每個月寄來的上千美元匯款，實在是一件傷腦筋的事。

　　“現(xiàn)在人民幣匯率隔幾天就上一個臺階，美元放在手里不斷‘縮水’，想想也心疼。”顧秀英說。現(xiàn)在，她只好每個月跑一次銀行，通過及時結匯減少美元對人民幣貶值帶來的損失。

　　同住一個小區(qū)的劉小姐，對人民幣升值的心態(tài)恰好與顧秀英相反。“因為工作的原因，我每年都會去香港一兩次。同樣是1萬元人民幣，現(xiàn)在比年初可以多兌換600多元港幣。”劉小姐說，雖然相差并不太多，可消費起來“感覺很爽”。

　　升值時代，有人歡喜有人愁。對于手中持有外匯資產(chǎn)，又吃不準什么時候可能有用的百姓來說，到底是持匯還是結匯，似乎成了升值時代的兩難選擇。

　　招商銀行外匯分析師趙蔚建議，投資者可根據(jù)自己家庭外匯資產(chǎn)配置、消費需求，以及未來一段時間內(nèi)的用途和去向作出決定。

　　“如果因為留學、出國旅游、海外定居等情況而存在外匯消費需求的，建議保留足量外匯，因為人民幣的升值并不影響外幣在所屬國的使用價值。”趙蔚說，對于持有外幣又沒有其他用途的市民來說，建議進行選擇性結匯。少量外幣且近期沒有急用，可全部結匯。若有大量外幣，則建議結匯40%至60%，以防范貶值風險。

　　巧避匯率風險

　　今年39歲的姚小姐在一家外企上班，每個月拿著數(shù)量可觀的美元工資。不過，她并不像許多人那樣急著結匯，而是去銀行開設了一個外匯寶賬戶，加入了“炒匯”一族。

　　“盡管2007年人民幣匯率總體上單邊升值，但仍同時具有明顯的雙向波動特征。”姚小姐說，只要善于抓住時機，一年下來也有不小的收益。

　　實際上，除了傳統(tǒng)的外匯寶，各大銀行都推出了不少外匯理財產(chǎn)品供投資者選擇。民生銀行外匯理財師陳紅華表示，這些產(chǎn)品分為固定收益和浮動收益，收益率略高于存款利息，希望繼續(xù)持有外幣的投資者可根據(jù)風險偏好進行選擇。

　　招行外匯分析師趙蔚則建議，鑒于升值的預期，市民可將手中外幣做一些高收益的外匯理財產(chǎn)品，比如跟金價、股指、股票等掛鉤的產(chǎn)品。

　　值得注意的是，盡管2007年迄今對美元累計升值幅度高達約6%，但人民幣對其他幣種的升值速度并沒有那么快，對日元、歐元和英鎊甚至都出現(xiàn)了貶值。

　　陳紅華表示，具備一定金融知識的投資者，可以通過外匯買賣將美元兌換成歐元、日元等方式實現(xiàn)保值，或者通過各外幣種之間的買賣賺取收益。

　　據(jù)了解，目前已有一些銀行陸續(xù)推出了非美元的外幣理財產(chǎn)品，特別是本土金融機構獲批QDII資格之后。民生銀行幾乎每個月都會有一款歐元理財產(chǎn)品問世。今年6月交通銀行還推出了取名為“澳視群雄”的QDII產(chǎn)品，預計總收益率高達13%至30%。

　　不過，理財專家們同時提醒，投資者應盡量選擇期限較短或客戶有優(yōu)先終止權的產(chǎn)品，以便在提高收益的同時減少風險。

　　投資升值受益板塊

　　2007年人民幣匯率的持續(xù)升值，令一些板塊從中受益，也給許多長期在股市摸爬滾打的散戶制造了不少投資機會。

　　中國基金網(wǎng)首席投資顧問蔣寶泉說，人民幣升值會使不同行業(yè)產(chǎn)生分化，對進口比重高、外債規(guī)模大，擁有高流動性或巨額人民幣資產(chǎn)的行業(yè)構成長期利好，而對出口行業(yè)、外幣資產(chǎn)高或產(chǎn)品國際定價的行業(yè)沖擊較大。

　　“市場上理解的人民幣升值板塊，主要是以房地產(chǎn)、金融為代表的資產(chǎn)價格上漲板塊，以航空、造紙為主的美元債務板塊，以及以進口業(yè)務為主的一些上市公司。”蔣寶泉說。

　　回顧2007年，上述板塊確實在某種程度上成為股市的熱門板塊。房地產(chǎn)板塊的龍頭股萬科A，從上年末收盤的15.44元，一路飆升至最高點40.78元，幾只航空類個股更出現(xiàn)了成倍的上漲。排除資產(chǎn)重組等各類其他因素，人民幣升值是推高這些板塊整體估值的關鍵因素之一。

　　許多市場人士表示，2008年人民幣持續(xù)升值的趨勢不改，仍有可能成為影響股票市場的因素。

　　蔣寶泉表示，對外來資金推高資產(chǎn)價格的預期，會在一定程度上影響股市，但升值并不能決定股價的漲跌，股民在投資“升值受益”板塊時，仍需全面考慮政策環(huán)境和公司基本面。(潘清 岳瑞芳）