由于去年基金的賺錢效應(yīng)股市里涌進(jìn)了大量的新基民。在對(duì)這些新基民進(jìn)行教育時(shí)，我們常用一句話：莫把理財(cái)當(dāng)發(fā)財(cái)。

　　發(fā)財(cái)我們一般理解的是財(cái)富巨大增長(zhǎng)，而用的時(shí)間并不長(zhǎng)。比如說(shuō)某某人這幾年發(fā)了財(cái)了，是指這個(gè)人幾年間財(cái)富有了膨脹性的增長(zhǎng)。那什么叫理財(cái)呢？查查字典，解釋是“管理財(cái)物或財(cái)政”，那管理財(cái)物或財(cái)政的目的又是什么呢？恐怕是讓其增加而不是讓其減少。現(xiàn)在說(shuō)基金是理財(cái)工具而不是發(fā)財(cái)工具，那當(dāng)然也就應(yīng)該是讓投資人投入的資金增加而不是減少了。

　　這就提出一個(gè)問(wèn)題來(lái)，增加多少才合適。第一個(gè)比較標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是三年期國(guó)債和三年期定期存款。如果投資基金收入比三年期國(guó)債和三年期定期存款還低，那老百姓根本沒(méi)有必要把錢交給基金管理人，因?yàn)橘I國(guó)債和到銀行存款是又方便又無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的事。所以基金的收益應(yīng)該高于三年期國(guó)債和三年期定期存款。

　　再一個(gè)比較標(biāo)準(zhǔn)就是和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度相一致。現(xiàn)在我國(guó) GDP每年平均以10%的速度增長(zhǎng)，股市應(yīng)該而且可以獲得和國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度相一致的收益，因?yàn)槲覈?guó)的股市已具備相當(dāng)?shù)耐顿Y價(jià)值，特別是從去年以來(lái)上市了大批關(guān)系國(guó)計(jì)民生的企業(yè)和國(guó)家的支柱企業(yè)，且這種企業(yè)今后會(huì)越上越多，這些企業(yè)能反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度，投資這樣的企業(yè)收益不應(yīng)該低于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度。何況基金還是專家理財(cái)，有更優(yōu)的投資組合呢？這樣基金每年給投資人10%左右的收益應(yīng)該是合情合理的。如果基金平均每年給基金投資人10%的收益，那么我們也可以說(shuō)基金能叫基金投資人發(fā)個(gè)“小財(cái)”——這“理財(cái)”和“發(fā)財(cái)”不就有了共同語(yǔ)言了嗎？其實(shí)2006年基金給投資人100%的收益不是“發(fā)財(cái)”又是什么？

　　接下來(lái)的問(wèn)題是，基金既然是代客理財(cái)，基金管理人理應(yīng)和投資人同甘苦共命運(yùn)，就是基金管理人的收益應(yīng)和基金投資人的收益掛鉤，每年的利潤(rùn)分配應(yīng)該采取分成法。比如基金每年的利潤(rùn)80%歸基金投資人，20%歸基金管理人，如果一年虧損就大家都沒(méi)收益。可是現(xiàn)在基金投資人是有了利潤(rùn)才有收益，而基金管理人是按規(guī)模提取管理費(fèi)。基金一年沒(méi)有利潤(rùn)甚至虧損，但只要基金規(guī)模在，基金管理人照樣有收益，甚至收益頗豐。據(jù)說(shuō)一個(gè)基金經(jīng)理一年的薪酬是幾十萬(wàn)、幾百萬(wàn)。如果是這樣，那這基金對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)是“理財(cái)”，對(duì)于基金管理人來(lái)說(shuō)是“發(fā)財(cái)”。拿別人的錢發(fā)自己的財(cái)不太合適吧！(張書懷）