股票市場(chǎng)暴跌，前景難以預(yù)測(cè)，投資者難以找到可靠的收益，而隨存貸款利率的快速下降，又使儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品收益驟減。那么如何才能得到相對(duì)穩(wěn)定的同時(shí)又能高于儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品的收益呢？為此記者專訪了中信建投證券天津解放南路營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理羅江。

　　細(xì)分品種尋找機(jī)會(huì)

　　羅江介紹說：一般投資者可能并不知道，證券交易市場(chǎng)除股票還有債券、基金等品種，而債券除國(guó)債還有企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債，基金除了大家熟知的開放式基金外還有封閉式基金，即便是開放式基金，除了偏股偏債型的還有貨幣型及交易型指數(shù)基金(ETF)等品種。投資者可從各個(gè)細(xì)分品種中尋找不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。

　　企業(yè)債可轉(zhuǎn)債走好

　　企業(yè)債是企業(yè)發(fā)行承諾按規(guī)定利率支付利息并按約定條件償還本金的債務(wù)憑證。交易所上市的企業(yè)債是在發(fā)行后又提供了一個(gè)交易場(chǎng)所，這樣投資者可以隨時(shí)買賣過往發(fā)行的債券。可轉(zhuǎn)換公司債是指由上市公司發(fā)行的，在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成該公司股票的債券。其特點(diǎn)是：既具備獲得固定收益的債券特征，同時(shí)又具備隨股市大漲時(shí)將債券轉(zhuǎn)換成股票獲得超額收益的優(yōu)點(diǎn)。歷史上看，可轉(zhuǎn)債基本都獲得了和牛市中股票相當(dāng)?shù)臐q幅。

　　投資封基參與分紅

　　封閉式基金同開放式基金的最大區(qū)別在于其份額是固定不變的，同時(shí)，我國(guó)的封閉式基金又有開放式基金所不具有的高折價(jià)的特點(diǎn)，大部分時(shí)間，其平均折價(jià)率均超過30%，即購(gòu)買凈值1元的開放式基金需要1元(不考慮手續(xù)費(fèi))，而購(gòu)買封閉式基金卻只需要0.7元！假如持有封閉式基金到期時(shí)(多數(shù)剩余5年)，那時(shí)的股票市場(chǎng)總體價(jià)格水平和現(xiàn)在一樣，則投資者可以獲得約40%的免稅收益。每年第四季度至次年第一季度，封閉式基金都有一波因分紅導(dǎo)致的行情，因?yàn)榉旨t可以導(dǎo)致折價(jià)率進(jìn)一步上升。2008年盡管基金業(yè)損失慘重，但仍有少量封閉式基金可以分紅。

　　ETF實(shí)現(xiàn)多種套利

　　交易型指數(shù)基金(ETF)，是跟蹤指數(shù)的一種特殊基金。從一百多年來國(guó)際股票市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)看，指數(shù)無一不是上漲的趨勢(shì)，因此該產(chǎn)品也就有了長(zhǎng)期投資價(jià)值。針對(duì)ETF產(chǎn)品，大致有三種投資策略：長(zhǎng)線投資者可以買入并持有或者采取定投的方式定期買入獲得長(zhǎng)期利益；中線投資者可以在階段性低點(diǎn)買入，在相對(duì)高點(diǎn)賣出；短線(職業(yè))投資者可以跟蹤趨勢(shì)的每一次波動(dòng)高拋低吸博取差價(jià)，而其中的大額投資者還可以利用ETF的特殊功能實(shí)現(xiàn)多種套利模式，通過變相“T+0”交易模式實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。(翟維鷺）