受累于雷曼兄弟申請破產保護、保險巨頭AIG陷入財務危機,近期全球股市大幅震蕩,對國內的QDII產品也造成了直接沖擊。 中新社發 井韋 攝

　　即將滿周歲的國內QDII基金再度遭遇“驚雷”。

　　受累于雷曼兄弟申請破產保護、保險巨頭AIG陷入財務危機,近期全球股市大幅震蕩,對國內的QDII產品也造成了直接沖擊。投資專家稱,在次貸危機風險未明的情況下,投資QDII必須要高度謹慎。

　　分析 華安QDII遭受直接沖擊

　　作為國內第一只基金系QDII,華安由于選取了雷曼兄弟作為基金保本的擔保人,而投資的產品也是雷曼發行的票據,雷曼的倒下對其將造成重大影響,基金暫時停止贖回并無法估值。

　　雷曼事發后,華安基金17日連夜開會討論,決定自己出資為投資者保本旗下QDII華安國際配置基金。18日下午3時左右,“關于華安國際配置基金相關保本責任的公告”隨之出現在華安基金公司官方網站。公告稱,華安基金將對華安國際配置基金持有的結構性保本票據承擔到期保本責任。資深人士測算,如果將雷曼兄弟承擔保本責任的結構性保本票據全額計提,那么意味著華安基金將因此付出約9700萬美元,約為6.6億元人民幣。

　　9月17日,嘉實基金緊急公告稱,“嘉實海外中國股票基金未投資雷曼兄弟發行或擔保的任何金融工具。雷曼兄弟僅是嘉實海外基金的十幾家經紀交易券商之一,雷曼兄弟進入破產程序,對嘉實海外基金的投資運作不會產生任何直接影響。”南方、上投等擁有QDII產品的基金公司也均發布了類似公告。

　　雖然,沒有華安QDII類似的緊急情況,但是國內的QDII卻免不了凈值的大幅虧損。在全球金融市場震蕩中,六只建倉期滿的QDII基金出現成立以來最大跌幅,基金凈值全部創出新低。由于QDII基金凈值推后兩日公布,截至上周三,南方全球精選凈值為0.63元,較上周下跌4.83%；華夏全球精選凈值為0.591元,下跌7.80%；嘉實海外中國股票凈值為0.473元,下跌9.04%；上投摩根亞太優勢凈值為0.494元,下跌5.54%；工銀瑞信全球配置凈值為0.709元,下跌7.80%；華寶興業海外中國凈值為0.774元,下跌5.15%。由于上周五美股和亞太股市出現較大幅度上揚,全周跌幅將會收窄。

　　投資建議　不易較多配置

　　上投摩根基金在最新的QDII報告中稱,中期來看全球金融市場未來趨勢仍將取決于次貸問題、基本面、資金面等方面。由于過去5年證券化房貸商品的過度泛濫是造成全球本輪風暴的主要原因,因此美國房市何時啟穩是關鍵,待美國房市調整期結束,金融市場的震蕩也將平息。另外需觀察投資者風險偏好度的變化與國際避險基金是否持續有破產清算的風險。由于中國與美國仍是全球經濟的火車頭,因此兩個市場的經濟前景也是全球投資者最為關注的。

　　但顯然,當前全球經濟前景尚不明朗。銀河證券研究中心卞曉寧表示,本次全球股市海嘯,對于QDII基金管理人來說是一次重要、深刻的經歷。這種罕見、極端的市場環境,令海外運作經驗并不豐富的QDII基金管理團隊,加深了對美國次貸危機對全球市場造成影響的深遠認識。及時對倉位進行調整以及發掘新的投資機會是未來一段時間QDII基金控制風險,獲取收益的關鍵。

　　國金證券基金研究中心總監張劍輝表示,從資產配置的角度來說,QDII基金是值得持有的,不過考慮到目前我國基金公司海外投資經驗較少,而且一些投資范圍較窄的基金分散單一市場風險的效果不明顯,所以目前不建議配置較多該類基金,目前該類基金中南方全球投資范圍最為分散,一直以來也表現較好,投資者可以適當配置。(記者賈肖明)