利率預(yù)期的不穩(wěn)定使銀行理財(cái)產(chǎn)品的期限越來越短。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所最新統(tǒng)計(jì)顯示，上周25家商業(yè)銀行共推出的101款理財(cái)產(chǎn)品中，6個(gè)月期以下的理財(cái)產(chǎn)品有69款，占比達(dá)68.3%.

　　銀行的短期理財(cái)產(chǎn)品為投資者提供了一個(gè)流動(dòng)資金獲得較高收益的機(jī)會(huì)，從記者了解到的情況看，這些短期產(chǎn)品的收益基本遠(yuǎn)高于活期利率，但值得注意的是，由于期限較短，多數(shù)短期理財(cái)產(chǎn)品都不能提前贖回，投資者在期限內(nèi)也喪失了獲得其它更高收益的理財(cái)產(chǎn)品或資本市場(chǎng)產(chǎn)品的機(jī)會(huì)。

　　易于投資者掌控資金

　　短期銀行理財(cái)產(chǎn)品在今年上半年就開始流行，這類產(chǎn)品的期限有7天、14天、28天、1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月不等，投資方向主要是債券、票據(jù)和信托貸款市場(chǎng)。

　　這跟市場(chǎng)需求有關(guān)。銀行人士表示，受股市影響，投資者在證券市場(chǎng)機(jī)會(huì)有限。這使得銀行理財(cái)產(chǎn)品今年需求旺盛。由于期限較短，這類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)很小，收益高于活期存款和通知存款利率。雖然有些理財(cái)產(chǎn)品并不保本，但由于期限比較短，所以風(fēng)險(xiǎn)不大。據(jù)記者觀察，目前銀行推出的7天期理財(cái)產(chǎn)品收益率絕大多數(shù)都高于2%，而活期存款利率為0.72%，1天和7天通知存款利率分別是1.17%和1.71%.

　　短期的理財(cái)產(chǎn)品使得投資者對(duì)資金的掌控比較靈活。交通銀行金融業(yè)務(wù)高級(jí)經(jīng)理施崢嶸表示，這種趨勢(shì)源于兩個(gè)方面，一是資本市場(chǎng)存在諸多不確定的因素，很多客戶一方面想?yún)⑴c穩(wěn)定收益的理財(cái)產(chǎn)品，又擔(dān)心資本市場(chǎng)有機(jī)會(huì)。另一方面，受通脹壓力下的加息預(yù)期依然存在。這使得期限較短的產(chǎn)品能夠使客戶快進(jìn)快出，保持資金良好的流動(dòng)性。而利率上揚(yáng)，客戶也可用較低的成本從短期的理財(cái)產(chǎn)品上撤出，重新到市場(chǎng)中尋找加息后收益率更高的理財(cái)產(chǎn)品。交銀總行高級(jí)經(jīng)理施崢嶸表示，對(duì)于在資本市場(chǎng)上尋找機(jī)會(huì)的投資者，可以暫時(shí)在短期理財(cái)產(chǎn)品中獲得高于存款收益，一旦資本市場(chǎng)機(jī)會(huì)出現(xiàn)，投資者可及時(shí)投資，重新到市場(chǎng)中尋找加息后收益率更高的理財(cái)產(chǎn)品。

　　短期也要注重風(fēng)險(xiǎn)

　　不同投資方向的短期銀行產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)也有所不同。銀行人士表示，投向銀行間市場(chǎng)主要來源于銀行間債券或拆借交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)，信托貸款的風(fēng)險(xiǎn)則主要來源于借款人不能按期償還貸款的風(fēng)險(xiǎn)，票據(jù)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)主要來源于承兌銀行不能按期兌付票據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)。從風(fēng)險(xiǎn)角度看，收益較高的短期理財(cái)產(chǎn)品主要是投資企業(yè)信托貸款，存在一定的信用風(fēng)險(xiǎn)；債券型理財(cái)產(chǎn)品主要投資于國債、央行票據(jù)、金融債等貨幣市場(chǎng)工具，安全性高，風(fēng)險(xiǎn)較小。

　　光大銀行分析師表示，投資于銀行間債券市場(chǎng)的7天期理財(cái)產(chǎn)品，很容易達(dá)到2.5%左右的收益率。如果期限比較長，票據(jù)類理財(cái)產(chǎn)品可能優(yōu)于債券類。票據(jù)在比債券較長的時(shí)間內(nèi)，沒有價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。而信托貸款類產(chǎn)品大多不承諾保本，往后在沒有銀行做擔(dān)保的情況下，風(fēng)險(xiǎn)將是最高的。投資者要介入這類產(chǎn)品，可以比較相同期限的產(chǎn)品收益，選擇收益高的產(chǎn)品。同時(shí)投資者要分析產(chǎn)品的投資方向和收益說明，考察該產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的概率。

　　同時(shí)，由于期限較短，多數(shù)短期理財(cái)產(chǎn)品都不能提前贖回，投資者購買前一定要注意流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。(記者 王梅麗)