不久前公布的6月份CPI數(shù)據(jù)再次顯示，目前人們所面臨的通脹壓力遠(yuǎn)未消除。對(duì)抗通脹，防止資產(chǎn)縮水成為人們持續(xù)關(guān)注的話題。如何從眾多讓人眼花繚亂的產(chǎn)品中找到那些能夠有效抗衡通脹的理財(cái)產(chǎn)品，錢沿找來各路專家?guī)湍�精�?zhǔn)定位。

　　選擇一：股票型基金

　　投資風(fēng)險(xiǎn)：★★★★★

　　“覆巢之下無完卵”，隨著股市進(jìn)入大調(diào)整以來，基金凈值的縮水讓眾多基金投資者感受到了資產(chǎn)縮水的煎熬。很多投資者也面臨著割肉離場(chǎng)還是繼續(xù)追加投資的艱難抉擇。對(duì)于這類問題，上投摩根基金管理有限公司個(gè)人高端業(yè)務(wù)總監(jiān)王翔的建議是，如果想要有效對(duì)抗通脹，積極投資勝于消極退縮。頻繁進(jìn)出只會(huì)增加投資成本，長(zhǎng)期投資才能有效抗衡通脹。

　　“以A股市場(chǎng)為例，雖然曾出現(xiàn)過比目前市場(chǎng)更大的跌幅，但假設(shè)從1990年到2003年這14年間，一個(gè)投資人堅(jiān)持期限為5年的投資，那么在以1995年到2008年(7月)不同年份結(jié)束的投資時(shí)間段內(nèi)，只有2年收益為負(fù)，其余的12個(gè)年份都是正收益。”可見，價(jià)值投資的威力還是依賴于投資時(shí)間。

　　至于具體的投資品種，王翔認(rèn)為，從長(zhǎng)期看，最能夠有效對(duì)抗通脹的基金產(chǎn)品當(dāng)屬股票型基金。盡管此類基金在目前的調(diào)整中跌幅最大，但是長(zhǎng)期投資的最大作用就是燙平市場(chǎng)短期波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，而多數(shù)市場(chǎng)的長(zhǎng)期指數(shù)是不斷走高的，所以股票型基金還是最可能長(zhǎng)期“跑贏CPI”的基金。在具體品種上建議傾向長(zhǎng)期業(yè)績(jī)排名穩(wěn)定居前的基金品種。

　　“不過投資者必須要明確，高收益品種其實(shí)也就是高風(fēng)險(xiǎn)品種。”因此王翔建議投資人在投資前，必須要做的事情是“了解自己”，看看自己是否是那個(gè)能夠承受高風(fēng)險(xiǎn)的投資者。“年齡是個(gè)重要因素，一般不建議高齡投資者以很大比率投資股票型基金。”其次是過往的投資經(jīng)歷，只有之前經(jīng)歷過股票市場(chǎng)的投資，在遇到波動(dòng)時(shí)心理承受能力才會(huì)比較強(qiáng)。最后是投資占比的問題，王翔不建議把所有的錢都投入到股票型基金中。一般而言，投資股票型基金的比例控制有個(gè)較為簡(jiǎn)單的公式：“100-年齡”的結(jié)果就是可以參考的投資占比。

　　在投資方式上，王翔更傾向推薦定期定投。“選時(shí)”在長(zhǎng)期來看并非穩(wěn)健投資的有利工具，“很多時(shí)候，我們一年當(dāng)中就是在等待10-15個(gè)最佳交易日。”王翔表示，一旦錯(cuò)過這些最佳交易日，投資收益就會(huì)大打折扣，甚至是虧損。股票市場(chǎng)的隨機(jī)性決定了普通投資者無需花費(fèi)大量的時(shí)間精力去研究市場(chǎng)的漲跌。相反，利用定期定投攤薄投資成本和風(fēng)險(xiǎn)，則更能獲取豐厚收益。

　　選擇二：分紅型保險(xiǎn)

　　投資風(fēng)險(xiǎn)：★★★

　　作為一種流動(dòng)性比較差的投資保障工具，保險(xiǎn)的這一特點(diǎn)反而成為其幫助投資者抵制誘惑、最終贏利的優(yōu)勢(shì)。中宏人壽的保險(xiǎn)專家表示，有些具投資功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品如投連險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)和萬能險(xiǎn)都能較為有效地對(duì)抗通脹，不過分紅型保險(xiǎn)在兼顧保障和投資兩項(xiàng)功能中優(yōu)勢(shì)最為明顯。

　　所謂分紅型保險(xiǎn)，是指投保人參與保險(xiǎn)公司紅利分配的險(xiǎn)種，相對(duì)銀行利息而言，保險(xiǎn)公司分紅的利潤(rùn)要稍稍高一些。不過根據(jù)相關(guān)規(guī)定，保險(xiǎn)公司不可以向投保人承諾分紅比例。此外，分紅險(xiǎn)可以在保證固定保額滿期返還的基礎(chǔ)上，由保險(xiǎn)公司集中保險(xiǎn)資金進(jìn)行投資，以獲得保單的保值增值。

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，由于去年火爆的市場(chǎng)行情，以今年部分保險(xiǎn)公司給予投保人07年的分紅回報(bào)率為例，大部分都維持在5%-5.5%之間，再加上2%-2.5%的產(chǎn)品內(nèi)含預(yù)定利率，目前分紅險(xiǎn)的綜合投資收益率可以達(dá)到8%左右，基本可以和CPI持平。

　　但是，投保分紅險(xiǎn)也有一定的風(fēng)險(xiǎn)。首先，分紅險(xiǎn)是一種收益保本但是不固定的險(xiǎn)種，如果在某個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后保險(xiǎn)公司沒有盈余，分紅險(xiǎn)就沒有紅利可分。因此投保人只能通過分紅實(shí)現(xiàn)浮動(dòng)收益。

　　另外，對(duì)于投保人來說，并非所有人都適合購買分紅險(xiǎn)。分紅險(xiǎn)的變現(xiàn)能力較差，如果短期內(nèi)有大量的資金需求，對(duì)于分紅險(xiǎn)的購買就應(yīng)審慎。萬一中途因資金需求而退保，投保人只能按照保單的現(xiàn)金價(jià)值來退錢，屆時(shí)損失很大，本金都難以保證。而分紅險(xiǎn)的投資價(jià)值，也只有在長(zhǎng)期持有的前提下，才能顯現(xiàn)。

　　選擇三：銀行保本收益類產(chǎn)品

　　投資風(fēng)險(xiǎn)：★★

　　投資分析及建議：

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品多以穩(wěn)健風(fēng)格示人，而目前市場(chǎng)上投資人對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的需求，也大部分以“安全”為重。

　　“我們提倡投資以安全為本，在保本的基礎(chǔ)上再力圖獲取高收益跑贏通脹。”招商銀行南京分行零售銀行部財(cái)富管理中心經(jīng)理張政表示，在目前的銀行理財(cái)市場(chǎng)上，能夠提供的產(chǎn)品大致分為三類：保本固定收益類產(chǎn)品、保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品和非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品。而基于本金安全的考慮，保本收益類理財(cái)產(chǎn)品最受眾多銀行理財(cái)師的青睞，是推薦最多的品種。

　　據(jù)張政介紹，目前最安全的保本固定收益類理財(cái)產(chǎn)品的年化投資收益率大致在4.5%左右，大多投資于國債、央票、銀行承兌匯票等。而保本浮動(dòng)收益類產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率相對(duì)較高，據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從今年初至今各家銀行發(fā)行的保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品最高平均預(yù)期收益率為7.5%。而此前一度大熱的信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品，其中還涉及托管費(fèi)用、銷售費(fèi)用和信托傭金等，最后的收益率大部分集中在4.5%-6.5%之間。“但是信貸資產(chǎn)也是有風(fēng)險(xiǎn)的，銀行在發(fā)行該類產(chǎn)品的時(shí)候，并不承諾保本。”張政補(bǔ)充說。

　　因此，就銀行理財(cái)產(chǎn)品而言，在確保本金安全的前提下，產(chǎn)品的收益率就不能跑贏目前的CPI漲幅。但是投資者可以通過相關(guān)的資產(chǎn)配置，用部分資金去博取高收益來達(dá)到抗衡通脹的目的。(記者 金蘋蘋)