投行觀點

　　無需擔心信貸增速下降

　　美林銀行研究報告分析稱，在接下來的幾個月，新增貸款會逐漸變少，月度同比增長速度將會在年內降至25% 。貨幣及信貸政策仍處于放松狀態，市場不應該對信貸增速的下降有過多的擔心。

　　摩根大通中國首席經濟學家龔方雄認為：信貸增長放緩是情理當中的。4月份的貸款結構進一步改善,中長期貸款(大部分用于公共基礎設施的建設項目)占新增貸款總額的84.2%，而這一數字在一季度還只是40.4%。4月家庭貸款同比上升100.8%，部分原因是近幾個月樓市交易量上升所帶來的抵押貸款的增長。

　　龔方雄認為，雖然上個月央行已回收流動性，流動性依然充沛，而市場的利率也在低位。實際上，央行的這些舉措與持續的貿易及直接投資的資金流入相比作用很小。因為央行已強調會繼續實行寬松的貨幣政策，相信未來流動性將保持充沛。(記者方利平、陳海玲）