“持有人權(quán)利”呼聲漸起

　　在最近幾年的市場(chǎng)發(fā)展中，寧可撐死也不拔毛的“鐵公雞”已經(jīng)不是個(gè)案，而是愈來(lái)愈普遍的現(xiàn)象。

　　Wind資訊向記者提供的數(shù)據(jù)顯示，在2006年、2007年連續(xù)兩年的大牛市當(dāng)中，幾乎所有的基金產(chǎn)品都賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。盡管如此，至少有14家基金公司的16只開(kāi)放式基金(非貨幣基金，并且剔除了指數(shù)型基金)在2006年、2007年連續(xù)盈利，但自2007年至2009年3月底從未進(jìn)行過(guò)分紅，至2007年底總共截留了高達(dá)812億元的可分配利潤(rùn)。在這批“鐵公雞”陣營(yíng)當(dāng)中，不乏華夏基金、南方基金、上投摩根和景順長(zhǎng)城等老牌基金甚至王牌基金公司的身影。然而讓人大跌眼鏡的是，伴隨著股市的大調(diào)整，這16只基金2008年全部虧損，虧損總額達(dá)935.9億元，已經(jīng)把總額812億元的可分配利潤(rùn)完全吃掉。

　　在接受記者采訪(fǎng)的時(shí)候，很多業(yè)內(nèi)人士對(duì)基金不按時(shí)分紅的心態(tài)進(jìn)行了分析。分析人士表示，許多基金公司認(rèn)為基金分紅對(duì)持有人沒(méi)有絕對(duì)的好壞之分，分紅是把基金的部分凈值變現(xiàn)，如果分紅后凈值上漲，持有人就會(huì)減少凈值上漲的收益。所以在一定時(shí)段，基金不分紅或不按時(shí)分紅反而對(duì)持有人有利。對(duì)此，分析人士認(rèn)為，正是在這種理由下，部分基金公司在沒(méi)有與持有人溝通的情況下，實(shí)施不分紅或延遲分紅。而背后真實(shí)的原因在于，做大規(guī)模更多地收取基金管理費(fèi)，以及基金凈值排名等方面的考慮。

　　原全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委基金法起草小組組長(zhǎng)王連洲向記者表示，有利潤(rùn)不分紅，不符合我們當(dāng)初基金立法的原有宗旨。“這方面，應(yīng)該嚴(yán)格按照《合同法》、《信托法》等有關(guān)法律的規(guī)定來(lái)執(zhí)行。特別是在基金申購(gòu)和贖回的時(shí)候，根據(jù)基金買(mǎi)賣(mài)協(xié)議中的細(xì)則來(lái)執(zhí)行非常重要。如果有變化，也應(yīng)當(dāng)提前向持有人打招呼，尊重持有人的意見(jiàn)。”

　　北京和上海多位南方穩(wěn)健成長(zhǎng)2號(hào)的持有人向記者表示，此前關(guān)于南方基金沒(méi)有分紅的信息已經(jīng)引起了大家的注意。“我們希望基金公司在分紅方面更透明一點(diǎn)，該分就分，不分也應(yīng)該征求持有人的意見(jiàn)。賺了不分紅，賠了也沒(méi)個(gè)說(shuō)法，怎么能如此不把持有人當(dāng)成一回事呢！”北京一位投資者蔣先生表示。

　　Morningstar晨星基金研究員王蕊告訴記者，從市場(chǎng)來(lái)看，基金公司的普遍做法是將分紅的權(quán)利拿在自己手中。而實(shí)際上，對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，在分紅一事上，最需要做的事情只是將分紅的權(quán)利下放給基金持有人。讓持有人根據(jù)自己的投資意愿來(lái)選擇分還是不分。“基金公司采用模糊概念來(lái)界定分紅，可能會(huì)引發(fā)持有人對(duì)其不信任。”

　　德圣基金研究中心首席分析師江賽春認(rèn)為，“基金契約上關(guān)于分紅條款的模糊規(guī)定，使得基金公司在制訂分紅方案時(shí)有相當(dāng)大的自由度，可以在分紅時(shí)間、分紅金額、分紅次數(shù)上自由決定。遲分紅或不分紅并未明確違約，實(shí)際上是鉆了契約規(guī)定模糊的空子。”在他看來(lái)，“分紅事件”的意義在于“提醒我們關(guān)注基金行業(yè)中還存在著種種不規(guī)范的做法，可能損害持有人利益。這種漠視持有人利益的行為是應(yīng)該被譴責(zé)的”。(記者 張漢青 方家喜 )