平滑準(zhǔn)備金以維持高收益

　　投資收益低而結(jié)算利率高，那么保險(xiǎn)公司用什么錢在補(bǔ)足其中的“利率差”？前述保險(xiǎn)公司高管向記者分析說：“平安等公司之所以能夠維持相對高的萬能險(xiǎn)收益，主要是因?yàn)閯佑昧饲捌诜e累下來的平滑準(zhǔn)備金。”

　　根據(jù)《萬能保險(xiǎn)精算規(guī)定》，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)為萬能賬戶設(shè)立平滑準(zhǔn)備金，用于平滑不同結(jié)算期的結(jié)算利率；當(dāng)萬能賬戶的實(shí)際投資收益率小于最低保證利率時，保險(xiǎn)公司可以通過減少平滑準(zhǔn)備金彌補(bǔ)其差額；當(dāng)不能補(bǔ)足時，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)通過向萬能賬戶注資補(bǔ)足差額。并且，平滑準(zhǔn)備金不得為負(fù)，也只能來自于實(shí)際投資收益與結(jié)算利息之差的積累。

　　不難看出，平滑準(zhǔn)備金在此過程中發(fā)揮著最為關(guān)鍵的作用。簡單說，就是平安萬能險(xiǎn)將以往積累的一部分收益放在今年“釋放”。這就好比每期賬戶是一個“小水庫”，以往所積累的收益是個“大水庫”，平滑準(zhǔn)備金的作用就是，當(dāng)“小水庫”快枯竭的時候，通過從“大水庫”中引水注入“小水庫”，從而使得諸多“小水庫”的水位能維持在一個比較高的位置。

　　起始平安正是用往期積累的平滑準(zhǔn)備金來維持高結(jié)算利率水平。去年中國平安三季度報(bào)顯示，公司前三季度累計(jì)計(jì)提責(zé)任準(zhǔn)備金313.82億元，較2007年的698.22億元減少了384.4億元，很大程度上平滑了利潤水平。

　　購買萬能險(xiǎn)“三”注意

　　結(jié)算利率不斷下降，保險(xiǎn)公司態(tài)度也相對曖昧，那么萬能險(xiǎn)的投資價值在哪里呢？社科院保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心研究員郭金龍表示：“個人的風(fēng)險(xiǎn)偏好、保障需求和投資能力，是決定投資者是否適合購買萬能險(xiǎn)的三個因素。”

　　首先，萬能險(xiǎn)絕不是儲蓄替代品。儲蓄利息的計(jì)算基數(shù)是進(jìn)入銀行賬戶的所有本金，而萬能險(xiǎn)的收益計(jì)算基數(shù)是保單的賬戶價值，即個人所繳保費(fèi)中，扣除初始費(fèi)、賬戶管理費(fèi)等費(fèi)用以外的資金。

　　其次，萬能險(xiǎn)并非萬能。盡管萬能險(xiǎn)能夠任意提高或者降低死亡給付金額，但其基本保障主要為身故保障和全殘保障，對于意外、醫(yī)療、重疾保障，萬能險(xiǎn)通常不能覆蓋。

　　第三，不是所有人都適合購買萬能險(xiǎn)。平安人壽資深代理人夏萍說：“萬能險(xiǎn)是一種投資性的保險(xiǎn)，在投資最初的3年-5年時間內(nèi)實(shí)際收益并不能讓人滿意，甚至?xí)�出現(xiàn)虧損。因此，萬能險(xiǎn)的投資者應(yīng)具備以下條件：有穩(wěn)定持續(xù)的收入；有富余資金且沒有其他投資意向；對收益回報(bào)有中長期準(zhǔn)備。”(記者 陳光)