沖擊 信任危機(jī)將終結(jié)對沖基金行業(yè)？

　　即便是和麥道夫等沒有直接聯(lián)系的對沖基金也將面臨同樣的困境。在華爾街交易員一個論壇中，有人質(zhì)疑：還有多少“成功的對沖基金”是和麥道夫一樣，也是設(shè)計(jì)的龐氏騙局？

　　更有交易員說，恐慌的投資者聽到麥道夫的傳奇故事以后，可能會擔(dān)心他們自己投資的基金是否也有類似的情況。麥道夫騙局將會給這一行業(yè)帶來信任危機(jī)，從而將本已陷入困境的對沖基金進(jìn)一步推向深淵。

　　另一位交易員表示，很多對沖基金都有一些流動性很差的資產(chǎn)，而投資者不愿意成為最后一個龐氏結(jié)構(gòu)中的持有者。他說，這個行業(yè)已經(jīng)有無數(shù)的贖回在等待著，恐慌會持續(xù)到明年。

　　今年9-11月，投資者每個月從對沖基金行業(yè)贖回的資金都超過400億美元。據(jù)摩根士丹利估計(jì)，今年全年投資者贖回資金的規(guī)模將達(dá)到4000億美元。目前已經(jīng)有越來越多的對沖基金正在想盡各種辦法減緩資金外流的速度。有些基金限制投資者在明年3月31日之前贖回資金；還有一些對沖基金要求抽取資金要提前90天通知。 另外，也有一些對沖基金允許投資者贖回，但只能贖回一部分。

　　在最高峰期，這個行業(yè)曾經(jīng)有10000家基金。行業(yè)觀察家們預(yù)計(jì)，半數(shù)基金在這場危機(jī)中可能倒閉。不過，瑞銀駐紐約的交易員Ben Zhang對記者表示，與雷曼兄弟相比，麥道夫的公司與金融系統(tǒng)的聯(lián)系并沒有那么復(fù)雜，因此系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)并沒有雷曼大，但是其影響更重要的是心理層面，對投資者的信心將造成嚴(yán)重打擊。專家預(yù)計(jì)，接下來幾周市場都會很弱。“本來因?yàn)楣墒邢碌�，已�?jīng)讓大家對市場失去了信心。現(xiàn)在這場危機(jī)會擴(kuò)展到更加廣闊的對沖基金行業(yè)，因?yàn)辂湹婪虻尿_局太大，并且竟然維持了這么多年。”

　　涉案 麥道夫妻子參與騙局將被調(diào)查？

　　據(jù)香港《明報(bào)》報(bào)道，納斯達(dá)克前主席麥道夫騙局曝光后，外界一直質(zhì)疑他無法以一己之力操控這場涉及天文數(shù)字的金錢游戲。美國調(diào)查人員正查閱各項(xiàng)資料，找出其他人參與騙局的證據(jù)。

　　麥道夫妻子是其中一個角色存疑的人，彭博通訊社報(bào)道，調(diào)查員正追查為何她的名字出現(xiàn)在多份涉及問題交易的文件上。紐約市郊一名區(qū)域檢察官，也對設(shè)于當(dāng)?shù)亍�為麥道夫投資公司核數(shù)的會計(jì)行展開調(diào)查。

　　麥道夫的公司位于曼哈頓一幢大廈，該大廈17樓便是麥道夫的秘密基地，它幾乎與公司其它樓層的商業(yè)活動沒有互動。一名雇員稱，麥道夫在上班時間，極少于處理公司公開業(yè)務(wù)的18及19樓出現(xiàn)，但公司里人人知道他在晚上會到這些樓層，檢查辦公桌有否收拾好、窗戶有否關(guān)好。

　　質(zhì)問 有賊不奇怪“警察”在哪里？

　　麥道夫案促使不少人質(zhì)疑美國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管制度。

　　檢察人員發(fā)現(xiàn)，麥道夫公司案發(fā)前顯露出不少可疑跡象。例如，麥道夫通過自己公司操縱基金交易，公司高層管理人員為親戚關(guān)系，明顯違背避免利益沖突的規(guī)定。

　　“西蒙和合伙人”律師事務(wù)所辯護(hù)律師杰夫·馬爾威爾評論，上述可疑跡象竟然未能引起金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)注意，令人疑惑。

　　受害者之一、英國布拉姆丁投資方案有限公司說，麥道夫案說明美國金融監(jiān)管體系存在“基礎(chǔ)性問題”。

　　國際貨幣基金組織總裁多米尼克·斯特勞斯—卡恩在西班牙首都馬德里就麥道夫案接受記者采訪時持相同看法。

　　“存在竊賊并不奇怪，問題是警察在哪里？”他說，“(金融)體系中出現(xiàn)如此大監(jiān)管失誤令人震驚。”

　　名詞解釋：對沖基金——投資基金的一種形式。對沖基金名為基金，實(shí)際與普通基金安全、收益、增值的投資理念有本質(zhì)區(qū)別。這種基金采用各種交易手段(如賣空、杠桿操作衍生品種等)來賺取巨額利潤。這些概念已經(jīng)超出了傳統(tǒng)的防止風(fēng)險(xiǎn)、保障收益操作范疇。為了保護(hù)投資者，北美的證券管理機(jī)構(gòu)將其列入高風(fēng)險(xiǎn)投資品種行列，嚴(yán)格限制普通投資者介入，如規(guī)定每個對沖基金的投資者應(yīng)少于100人，最低投資額為100萬美元等。 綜 合