境外理財產品惹爭議

　　對于整風，如果說整個理財產品市場成了箭靶，那么QDII理財產品中的海外基金部分無疑是一個相對的靶心。

　　自銀監會放開允許銀行QDII投資海外基金后，QDII海外基金從開始發展轉向盛行。去年下半年開始，諸多銀行與海外基金合作，將其引入國內。去年8月底，花旗銀行與施羅德投資管理公司合作推出的QDII“施羅德全球基金系列”，即是讓投資者直接投資開放式海外共同基金，并可當天贖回。

　　記者近日求證相關部門了解到，《通知》所指的不能代銷境外基金，是指銀行不能成為境外基金的銷售網點延伸，必須要嚴格設立基金風險責任承擔機制。目前基金是由證監會監管，如果沒有相關資格，境外基金并不能直接在國內銷售。

　　在記者調查中，盡管此前有消息說部分外資行的境外理財產品有停售現象，但銀行客服人員均表示境外理財產品仍然有售。盡管日此，大多數銀行的QDII代客境外理財產品沒有前幾個月銷售火爆，銀行幾乎沒有新的理財產品發布，而市場的需求也很冷淡。

　　和中資行一樣，外資銀行也相繼展開了對理財產品業務的自查。花旗銀行、匯豐銀行、東亞銀行等相繼表示，其推出的外海基金產品的性質并不是基金代銷，而是代理資產管理。“產品在推出前都是經過了銀監局的報備，完全合規。”一家外資行的相關負責人表示。

　　銀監局對此還沒有做出具體的解釋，表示還在進一步的研究中。境外理財產品的性質到底是基金代銷還是代理資產管理？花旗銀行在此前接受采訪時表示，兩者的區別主要體現在責任歸屬上。基金代銷是將對客戶的責任轉移給境外資產管理公司，而代理資產管理無論是風險評估、售后服務、客戶反饋都由銀行負責，銀行的主動性體現其中。

　　境外理財產品之所以在此次整風中受到格外關注，與其飛速發展的勢頭脫不開干系。外資行完成本地法人注冊后，爭奪高端客戶、大量吸收人民幣存款等成為其首要策略。一位外資人銀行投資產品負責人告訴記者，境內金融產品不豐富、外資行又擅長境外市場投資。對外資行自身來說，代客境外理財業務利潤頗豐，而在中國有錢人看來，理財服務、產品設計以及資金運作，外資行更有經驗和豐富的資源。

　　專家指出，此次對于境外理財產品的整風，對于投資者來說是件好事。將會促進未來QDII產品信息的更加透明化，產品設計更加規范和成熟，銷售過程中更加客觀和規范。雖然此次對于境外理財產品的性質產生了爭議，但從各國的經驗來看，開放境內居民直接投資海外股票、基金等方式是不可逆轉的趨勢。

　　在此次整風行動中，投資者的風險評估成為銀監會重點關注的對象之一。銀監會特別指出，部分商業銀行理財產品的宣傳過程和相關宣傳品不能充分揭示風險，沒有以醒目、通俗的文字進行表達，也沒有提供必要的舉例說明，而是過分強調預期收益率。這也是銀監會提出的銀行“六宗罪”之一。

　　銀監會此次發布的《關于進一步規范商業銀行個人理財業務有關問題的通知》強調，不得以發售理財產品名義變相代銷境外基金或違反法律法規規定的其他境外投資理財產品。這一條規定直接將眾人的目光引向了境外理財產品。

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