隨著上周五國家統(tǒng)計局公布城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速，8月份的經(jīng)濟敏感數(shù)據(jù)已經(jīng)全部出齊。雖然央行已在上周五閃電宣布加息，以應對CPI(居民消費價格指數(shù))創(chuàng)出新高，不過，由于CPI等敏感經(jīng)濟指標在未來數(shù)月仍然可能再次走高，而由此引發(fā)的調(diào)控部門可能再次出臺加息等緊縮政策的預期繼續(xù)在市場彌漫。

　　國家統(tǒng)計局上周公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份CPI漲幅達到6.5%，創(chuàng)下11年來新高；而受煤炭開采、黑色金屬冶煉以及房地產(chǎn)行業(yè)投資加速增長的推動，8月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速從7月份的26.2%反彈至27.3%。而8月份M2(廣義貨幣供應量)增速依然高于央行全年16%的目標，使來自金融貨幣的數(shù)據(jù)同樣不容樂觀。

　　事實上，就在上周五下午，清華大學中國與世界研究中心主任李稻葵還向記者表示，8月份強勁的固定資產(chǎn)投資和高位的CPI會促使政策制定者很快采取加息等調(diào)控措施。

　　李稻葵話音剛落，央行就在當天傍晚宣布了年內(nèi)的第五次加息，而這次加息與前一次間隔僅有24天，創(chuàng)下央行歷次利率調(diào)整間隔的最短紀錄。而在短短的不到半個月時間內(nèi)，央行已經(jīng)連續(xù)動用了上調(diào)存款準備金率、發(fā)行央票和加息三大貨幣政策工具。

　　“在主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)剛一公布完畢就立刻加息，體現(xiàn)出央行力圖保持實際利率為正值的決心。”花旗銀行中國區(qū)首席經(jīng)濟學家沈明高表示，央行此次加息重點是針對通貨膨脹和信貸增長過快，而負利率則是連續(xù)加息的直接導火索。

　　不過，央行閃電加息的弦外之音卻令市場充滿猜測。一位業(yè)內(nèi)專家昨天分析稱，“與以往相比，調(diào)控部門此次出手如此迅速，很有可能是為今年余下時間內(nèi)再次加息留出足夠時間和空間。”

　　同樣認定“年內(nèi)還將加息”的李稻葵認為，目前處于高位的CPI可能直到11月份才會回落，而9月份和10月份的CPI很可能進一步走高，“央行再次加息對于緩解實際負利率，抑制居民儲蓄從銀行大量流入股市、樓市等投資市場將起到積極作用。”

　　“除了加息，央行年內(nèi)出臺其他的調(diào)控措施的可能性同樣存在。”中信證券的宏觀分析師陳濟軍預計，央行年內(nèi)可能還將使用發(fā)行特別國債、調(diào)整存款準備金率等措施來對沖流動性，以及使用“窗口指導”和定向發(fā)行票據(jù)等來控制信貸規(guī)模。

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　　基金信心空前膨脹

　　緊縮政策下正加速建倉

　　晨報訊(記者 田野)指數(shù)在5000點以上高位運行，帶來的是投資者應該持幣還是持股的熱烈討論。不過，基金最近的行動似乎已經(jīng)表明了自己對于后市的態(tài)度，據(jù)了解，多家基金已經(jīng)在短期內(nèi)加重倉位甚至是滿倉操作。

　　據(jù)悉，7月23日開始發(fā)行的創(chuàng)新型封閉式基金——大成優(yōu)選基金，在一個月的時間內(nèi)就迅速建倉完畢。其披露的數(shù)據(jù)顯示，截止到8月底，股票持倉比例高達96.91%，已經(jīng)達到其股票投資比例上限。而從7月以來，至少有超過1000億元的新基金已順利發(fā)行并快速建倉。

　　“只要負利率的實際情況依然存在，就不會改變投資的熱情和沖動。”某基金經(jīng)理在做未來前景預測時這樣表示。這一觀點也得到了實際數(shù)據(jù)的支持，申銀萬國研究所首席分析師桂浩明認為，快速建倉的情況非常合理。

　　事實上，雖然今年以來央行已連續(xù)五次加息，但由于CPI的漲幅更大，居民儲蓄實際上處于負利率狀態(tài)。桂浩明分析說，現(xiàn)在我國短期內(nèi)CPI持續(xù)上漲的趨勢恐怕難以改變，在此背景下，貨幣的購買力在下降，實際上是貶值的，這也是一種風險。而從理論上說，在此背景下最好的理財方法是購買資產(chǎn)。(記者 邢飛）