第一演播室

　　中國證券網

　　策劃/整理 本報記者 金蘋蘋

　　嘉賓：中誠期貨黃金期貨研究員 劉春芳

　　連續7年的上漲，讓眾多投資者面對近期金價的大幅回調深感不安，這一場黃金的牛市，在目前的階段，究竟是中場還是終場？錢沿邀來專家和大家一起探討。

　　黃金牛市尚未終結

　　游客2886 ：目前市場上有一種預期，覺得黃金的牛市即將終結了，這個觀點正確嗎？

　　劉春芳：前期黃金經過了一個持續、大幅的上漲之后，現在處于下跌，其實也是一個回調的過程，這是很自然的現象。從美國目前的統計數據來看，美國的房地產市場依然不容樂觀，用來觀測次級房貸市場變化的ABX指數仍在繼續下跌，這些都表明，次貸危機有繼續惡化和蔓延的潛在風險。投資需求方面，全球最大的黃金ETF基金現在的黃金持有量仍居于高位，這表明專業的黃金頭資者目前仍是看好金市的。

　　游客9220：但是黃金最近一直在跌，不知道您對市場的后期走勢看法如何？

　　劉春芳：黃金的牛市并未結束，短期內受美元走強影響，金價下跌，但從中長期來看，支持金價走高的基本面因素依然存在。至于后期的上漲幅度，主要還看次貸危機的演變情況和美聯儲的貨幣政策導向，如果次貸危機惡化，美元下跌，黃金價格仍有望重返1000美元。

　　游客563：今年前一段時間，黃金的價格走向和原油的價格似乎有些背離，那么現在油價也一直在跌，黃金價格會不會因此止跌呢？

　　劉春芳：目前，原油價格處在低位，美國政府對以原油為主的商品價格上漲比較敏感，如果原油上漲，必定出臺相應措施應對，而且美國政府已加強了對原油市場投機的控制力度，因此估計后期原油價格上漲不會太快，因而對金價的影響會相應降低。

　　目前以短線操作為宜

　　游客2420：都說黃金是避險保值的投資工具，尤其是在通脹的背景下，那么現在黃金又跌了，您覺得現在是投資黃金的好機會么？

　　劉春芳：相對于股票市場來看，黃金的價值更穩定一些，而且從長期來看價格仍然會上揚，總體來說，投資黃金是比較好的選擇。 游客8938：您剛才提到專業的黃金投資者仍然看好金市，那么在現在的行情下，投資者如何操作比較好？

　　劉春芳：現在國際金價還處于下跌趨勢，國內金價由于受國際影響較大，也出現了下跌，但由于近期美元兌人民幣是升值的，因而國內金價跌幅不如國際金價那么明顯，短期內可以逢高沽空，以短線操作為宜。謹慎的投資者可以繼續觀望，等趨勢明朗了再操作。

　　黃金期貨投資要先學會止損

　　游客8517：您覺得在現在的市場環境中，黃金期貨是一種比較好的黃金投資工具嗎？

　　劉春芳：黃金期貨也是投資黃金的不錯選擇，但是需要提醒投資者的是，投資黃金期貨最重要的是要學會止損，并且嚴格按照預先設定的規則行動，否則損失很大。

　　游客970： 港交所已經推出了黃金ETF，我們內地的投資者可以去投資這個ETF嗎？內地的黃金ETF啥時候推出來？

　　劉春芳：內地的投資者想投資黃金ETF可以通過內地的香港銀行來操作，匯豐、渣打等銀行都可以。至于內地的ETF何時推出、在哪個交易所推出，都還有待政府相關部門的進一步研究。