近期股市的調整引起了眾多投資機構的關注。昨日，摩根大通中國證券市場部董事總經理李晶語出驚人：明年底前900億美元將撤離內地資本市場而轉投境外。她的依據是，隨著資本市場開放度的增加，QDII也開始加速“出海”航行。李晶認為，其中30%(即300億美元)的資金將流向香港股市。

　　基金成QDII最大輸出途徑

　　根據李晶預測，2008年末，基金管理公司將成為QDII的最大輸出途徑。她認為，基金QDII產品規模將達到400億美元以上。而據記者了解，目前已經有南方、華夏、嘉實和上投摩根4家基金公司推出QDII產品。從首期產品來看，QDII基金的融資能力非常強，上投摩根一天之內融資超過了1000億元人民幣。另外還有6家基金公司目前已經獲得了QDII資格，分別為海富通、華寶興業、工銀瑞信、長盛、銀華和匯添富，可能將在今年末或明年初推出新的產品。

　　除了基金以外，銀行、保險和證券也是QDII的重要通道。摩根大通預測，明年年底銀行QDII額度為150億美元，保險公司額度大概為300億美元，而證券公司則為50億美元。整個金融業通過QDII出海的資金規模將達到900億美元，其中有3成將用于購買H股。

　　有助消減A股泡沫

　　最近幾年以來，A股市場的高速增長引發了業界對于A股市場泡沫的關注。對此，李晶認為通過QDII讓更多的資金到國外去投資，可以有效擠出市場泡沫。她表示，由于中國概念股大部分都在香港，不光是QDII的基金在香港投資，而且帶動了全球的基金去香港投資，中國的資金在海外有一定的帶動作用。

　　此外，李晶認為，加快新股上市和推動股指期貨的誕生也是消減A股市場泡沫的重要手段。今年以來，整個A股融資的規模將超出800億美元，這在全球是首屈一指的，超過了英國和美國兩個最發達國家的資本市場。而股指期貨也將在近期推出具體措施和執行細則，這也將對A股短期走勢造成影響。

　　即便如此，李晶仍認為近期的調整屬于健康的市場表現。A股在6000點是非常高的價位，A股市值已經超出中國的GDP，市盈率仍處于高位。近期之內有些回落是好現象，可以讓投資者保持理智。

　　個人投資注意風險防控

　　雖然未來QDII將給投資者帶來更多的投資選擇，但專家也提醒投資者，投資海外市場存在著許多國內市場沒有涉及的風險，因此一定要謹慎選擇。根據一份最新報告顯示，全球配置型QDII基金的年度收益預期應低于10%，目前4只基金系股票型QDII基金已有兩只凈值跌破1元。

　　專家指出，投資者在購買QDII產品前，首先要搞清楚該產品的投資目標，是投資全球資本市場還是投資區域市場，然后再了解投資這些市場的大致走勢如何，匯率如何變動等指標。不同類別的QDII產品，其資產投資于股票、債券等不同金融工具的比例也不同，產品的預期收益水平會存在很大差異。

　　此外，不同類型的QDII產品可投資金融工具的范圍也不同。基金QDII的投資范圍較廣，包括股票、債券、可轉換公司債券等等，保險產品相對會投資于穩定回報類的產品。因此，大家在購買產品前，要比較不同產品的認購起點、費率水平、產品的流動性等，然后再做出比較適合自己的選擇。(記者 和平）