“在經歷前期調整之后,市場風險已經得到了大幅度釋放。目前市場正在逐步進入長期價值區域。”日前,在廣州舉行的“激蕩與應變———全球經濟形勢下的中國投資機會”巡講上,建信基金投資總監陳鵬表示。

　　陳鵬表示,“從長期來看,我們有理由相信中國經濟長期增長的基礎仍然存在,市場能夠支持的PE估值也應高于目前的水平。但短期內市場不利因素未見緩解,市場仍處于低估中,因此目前市場正處于長期與短期的矛盾中。作為一個理性的投資者,可能在長的周期里取得巨大的收益,但他必須在短期內承擔較大波動的風險。”

　　具體到經濟增長減速的風險可能對上市公司盈利水平的影響,陳鵬認為不必過于悲觀。從2007年到2008年,國內上市公司凈資產收益率一直處于16%左右,這是個相對較高的水平。根據歷史數據的測算,即便國內經濟增長減速,如果沒有出現硬著陸的情況,那么上市公司的凈資產收益率仍然會維持在12%左右。因此,優質資產的盈利能力依然可以看好,雖然可能存在盈利能力的壓力,但從長期來看,尤其在市場信心上升之后,投資優質企業仍然會獲得良好的回報。(賈肖明)