進入四月下旬,隨著A股進入寬幅震蕩,市場各方對后市的看法也發生了分歧,國泰基金研究部副總監張則斌日前在接受記者采訪時表示,種種跡象顯示,國內外的宏觀經濟已經顯現出很多積極的因素,而國泰Fed模型也顯示A股仍處于長期價值投資區域。下一階段國泰基金將把投資重點轉向目前估值較低、安全邊際較高的領域,重點關注六大行業和一個投資品種的投資機會。

　　自今年年初以來,A股市場已經上漲逾40%,短期內可能已積聚較大風險。張則斌認為,今年一季度的市場回報,主要是來自系統性上漲,倉位控制成為決定投資回報的重要因素,但是在市場震蕩加劇的格局下,單純依賴較重倉位獲取普漲回報的策略將失效,因此應該將注意力轉向發掘有增長潛力的個股。

　　“從這個意義上來講,2季度是市場的‘耕種期’,也是對基金的選股能力提出考驗的時期,我們將利用這個期間進行下半年投資的布局工作。”張則斌直言。事實上,從一季度的后半程開始,國泰基金已經在保持中等倉位的情況下,通過結構選股來獲取超額收益,排名考前。張則斌透露,在二季度市場結構性調整過程中,國泰基金將投資重點轉向目前估值較低、安全邊際較高的領域。具體到行業配置,將采用“非常六加一”策略:關注六個重點行業和一個投資品種。六大行業是指金融、地產、商業、公用事業、食品飲料、醫藥；一個投資品種則是指信用債。賈肖明