全國各大城市樓市成交量自去年10月開始，至今已連續三個月回升，這被眾多券商解讀為樓市持續回暖，趨勢至今未變。其中至本周，深圳持續26周同比上升，12個城市成交量回升的局面持續。但同時，業內人士指出:目前購樓者主要為普通置業者，樓市繼續回暖需要激發釋放改善性和投資性需求。這主要看政府后續出臺政策，其中尤為關鍵的是放寬二套房購買的限制。國信證券分析認為:政策松動提升地產股估值，目前主流地產股嚴重低估。經濟惡化越厲害對房地產投資越有利。

　　樓市成交量持續放大 回暖聲音漸起

　　地產政策新政能量在逐漸釋放，交易量逐漸放大。“深圳樓市成交量在去年10月、11月份創下全年高峰，交易量放大持續到現在。”中原地產總經理李耀志介紹說，“萬科在梅林關附近一樓盤，精裝修均價1萬2千多，目前已銷售過九成。”

　　國信證券最近的跟蹤研究顯示:在09年1月5日-1月11日第2周內，從其跟蹤的七個重點城市商品房銷售數據來看，京、深兩地回暖信號明顯，同比及環比均有增長，并且已持續數周呈同比增長態勢。

　　而深圳市社會科學院城市營運研究中心主任高海燕先生則持有不同意見，其分析認為:“樓市交易活躍是事實，但不能說回暖。”因為從銷售結構來說，目前主要以單項結構的小戶型為主，大戶型沒有呈現旺銷的局面。改善和投資性需求沒有激發出來。需求格局沒有全面激活。所以目前說回暖說早了。目前深圳有超過600萬平米存量。在供大于求的市場條件下，要觀察交易量放大是否會延續。總而言之，深圳樓市還有適度回調空間。2009年，均價可能下降到萬元以下。

　　地產股票已具投資價值

　　樓市高峰跌至低谷的變局，是否能在撲朔迷離中的09年中得以扭轉?目前，眾多券商中已經出現了眾多樂觀派。國信證券認為:經濟下滑不止，政策松動不止。預計未來一年為保經濟增長，還有進一步松動政策出臺。政策累積效應將在09年下半年顯現。預計2009年中期利率可能降至5.5%左右，到時房貸實際利率可能在3.7%左右，購房人負擔累計減輕21.66%，相當于房價下降了21%以上。而目前主流地產股嚴重低估。

　　所以，國信證券判斷:經濟惡化越厲害，扶持政策就會不斷出臺，從而可能會不斷超出市場的預期，對房地產投資越有利；認為2009年地產股有整體性機會，建議超配地產股，重點配置地產龍頭股，推薦品種:“保招萬金”、云南城投、濱江集團、新城B股。

　　“成交量的回升，緩解了開發商的經營風險，但是成交價沒有回升，企業沒有出現利潤拐點。”國海證券行業分析師趙鐸表示，“09年房產企業處理存貨的壓力很大，大約需要10-20多個月。下面主要看二套房的購買政策。因此，在行業風險比較大的時候，比較看好龍頭企業。”

　　第一創業行業分析師陳曉波認為地產股股指在底部區域，但是比最低點偏高。目前平均PE約在12-13倍。而歷史低點PE在10倍左右。所以中長期看好地產龍頭個股。但目前是銷售淡季，成交量下滑將是趨勢。屆時會有市場觀點認為:政策效果衰竭，需求釋放進入尾聲，這會帶來一些利空解讀，因此，短期內看，未來存在很大的變數，主要看后續出臺的政策力度。(記者 梁永建)