一朝被蛇咬，十年怕井繩。今年以來的股市大跌和基金凈值縮水，使一些人選擇了把資產存入銀行，遠離市場，他們遵循的理念是“現金為王”。但投資大師巴菲特的獨到觀點卻是：現金資產是一種非常可怕的長期資產，最終不會帶來任何回報，而且肯定會貶值。“現金為王”到底對不對？該怎么理解呢？

　　其實，“現金為王”不等于一直持有現金。“現金為王”并不僅僅針對股市，對樓市、商品市場也相同，它真正的含義是，意味著買方市場的到來。在2006、2007年的大牛市中，是賣方市場，投資人沒有多少選擇和議價的空間，不迅速買進的話，隨后就面臨著更高的價格。而在買方市場，持有現金的投資人說了算，有足夠的時間和空間去“挑貨”，買到讓自己滿意的物美價廉的資產。

　　因此，所謂“現金為王”的時代，絕不等于一直持有現金資產，而是應該到市場上去“挑貨”。從當前的宏觀經濟形勢來看，2009年可能是零通脹時期，現金資產縮水的風險固然不大，但目前積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策卻可能會在2011年、2012年催生溫和的通脹，那時現金就很難稱王，還可能貶值。(上投摩根 馮靜)