高盛最新推出的2009年策略報(bào)告主題是“重整旗鼓、蓄勢(shì)待發(fā)”，認(rèn)為明年中國(guó)股市將上漲，A股和H股的回報(bào)率分別為14%和58%。

　　歷史表明危機(jī)往往會(huì)帶來(lái)具吸引力的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。高盛認(rèn)為，擁有強(qiáng)勁增長(zhǎng)潛力和雄厚的財(cái)政、外匯儲(chǔ)備實(shí)力的中國(guó)仍是全球最佳投資市場(chǎng)之一。該行預(yù)計(jì)，2009年A股市場(chǎng)的股價(jià)潛在回報(bào)率在11.0%左右，上行空間將主要受到全球和國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)企穩(wěn)跡象出現(xiàn)后估值倍數(shù)的正常化推動(dòng)。

　　相對(duì)于亞太區(qū)的其他股市，高盛看好中國(guó)股市2009年的前景，預(yù)計(jì)到2009年年底時(shí)滬深300指數(shù)將漲至1980點(diǎn)，對(duì)應(yīng)的全年股價(jià)回報(bào)率為11.0%。盡管，目前的宏觀和盈利可預(yù)見(jiàn)性格外低，但高盛認(rèn)為頗有吸引力的估值、市場(chǎng)每股盈利和匯率預(yù)期的下調(diào)、有利的流動(dòng)性狀況以及政府支持增長(zhǎng)的政策傾向，有助于為價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)提供支撐。

　　高盛預(yù)計(jì)，隨著全球特別是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能在2009年下半年逐步企穩(wěn)，回報(bào)率也將集中在2009年下半年；另外，在對(duì)增長(zhǎng)感到擔(dān)憂和看好長(zhǎng)期價(jià)值這兩種觀點(diǎn)的此消彼長(zhǎng)中，也不排除2009年上半年可能會(huì)有幾次初露端倪的復(fù)蘇行情的可能性。

　　高盛指出，中長(zhǎng)期而言，高盛仍然相信中國(guó)增長(zhǎng)前景向好，而且認(rèn)為中國(guó)是全球少數(shù)幾個(gè)可以為投資者提供長(zhǎng)期增長(zhǎng)的市場(chǎng)之一。最重要的是，認(rèn)為中國(guó)仍處在從周期性、出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)向更為持久、國(guó)內(nèi)需求拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變的早期階段。此外，城市化進(jìn)程帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性需求提升以及大幕剛剛拉開(kāi)的農(nóng)村改革將在今后成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要增長(zhǎng)引擎。