由于利好傳聞未能兌現(xiàn)，滬深兩市昨日低開低走。可以看出，在大小非等問題實(shí)質(zhì)性解決方案出臺(tái)之前，大盤將繼續(xù)以弱勢(shì)運(yùn)行為主基調(diào)。

　　大摩投資

　　超賣指標(biāo)初步修復(fù)

　　前期上證指數(shù)暴漲，主要因素是技術(shù)上嚴(yán)重超跌、面臨時(shí)間之窗。再加上主力機(jī)構(gòu)借助利好傳聞而炒作，促使前日大幅反彈。問題在于，“牛市多長(zhǎng)陰，熊市多長(zhǎng)陽”，一根長(zhǎng)陽線根本不能說明問題。尤其是那樣的長(zhǎng)陽線，距離前期底部?jī)H一步之遙，大盤向上拓展的余地已經(jīng)很小了。

　　經(jīng)過短線的快速反彈，兩市超賣的技術(shù)指標(biāo)得以初步修復(fù)。展望后市，大盤將以弱勢(shì)運(yùn)行為主，7月3日低點(diǎn)2566點(diǎn)將是重要的技術(shù)阻力位。

　　國(guó)元證券

　　機(jī)構(gòu)出現(xiàn)抄底跡象

　　近期，基金、社保、QFII等機(jī)構(gòu)開始有抄底的跡象。最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在最近的一個(gè)交易周內(nèi)，基金、社保等非但沒有減持，反而不斷增倉(cāng)。同時(shí)，監(jiān)管層開始啟動(dòng)更多的機(jī)構(gòu)資金入市，主要表現(xiàn)為增發(fā)新基金及社保資金新開賬戶。

　　機(jī)構(gòu)資金入市，有利于緩解市場(chǎng)的供給壓力。大盤持續(xù)暴跌之后，機(jī)構(gòu)資金的進(jìn)入很容易引發(fā)市場(chǎng)大幅反彈。可以預(yù)期，市場(chǎng)近期很難再見到8月19日2284點(diǎn)那樣的低點(diǎn)，投資者應(yīng)積極地做好換股準(zhǔn)備。