在前一交易日大跌的基礎(chǔ)上，滬深股市11日再遭重創(chuàng)，雙雙下跌超過5%。分析人士認為，市場連續(xù)的疲弱表現(xiàn)使得投資者信心缺失，在此情況下，對美元反彈后熱錢撤離的擔(dān)憂、PPI的走高以及對未來預(yù)期的不確定性等多重因素導(dǎo)致11日的暴跌。

　　國家統(tǒng)計局11日公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份PPI同比上漲10%，為1996年以來的最高漲幅。“盡管在市場預(yù)期范圍之內(nèi)，但這一走高的數(shù)據(jù)仍然增加了人們對未來通脹壓力的擔(dān)憂，對股市帶來沖擊。”英大證券研究所所長李大霄說。

　　另一方面，曾對股市上行起到重要推動作用的人民幣升值趨勢也在發(fā)生變化。伴隨國際匯市美元走強的腳步，人民幣對美元匯率出現(xiàn)了罕見的連續(xù)10個交易日持續(xù)回落。8月11日人民幣對美元匯率中間價報6.8638，在前一交易日的基礎(chǔ)上再走低53個基點。

　　聯(lián)合證券研究所所長吳壽康就此認為，美元的強勁反彈改變了人民幣穩(wěn)定升值的預(yù)期，一些投資者顧慮國外資金會從國內(nèi)流走，引發(fā)恐慌性拋售，從而導(dǎo)致股市下跌。

　　不過，他指出，中國目前的政策決定了熱錢難以一時大規(guī)模撤離，即便是有資金流出，其規(guī)模對市場的實質(zhì)性沖擊也沒有預(yù)想的那么大。但是，在弱市當(dāng)中，市場對任何負面消息都會“草木皆兵”。

　　從成交量上看，兩市不足640億元的成交金額顯示市場人氣依然低迷，投資者入市意愿不強，市場仍以存量資金為主。銀河證券分析師張琢認為，在上周中國南車發(fā)行募集60多億元之后，美邦服飾等本周將開始發(fā)行，弱市中未見減緩的融資再融資步伐從心理上和資金面上都對市場造成一定的壓力，使得投資者對未來的預(yù)期更加不確定。

　　值得注意的是，前一交易日，美國股市出現(xiàn)大幅上漲，而在11日當(dāng)天，周邊市場也漲多跌少。在并沒有實質(zhì)利空消息的情況下，A股卻走出了如此暴跌的行情。光大證券研究所所長李康認為：“這充分說明，當(dāng)前A股信心十分脆弱，需要強有力的舉措來進行有效提振。”

　　應(yīng)該著重指出的是，無論是宏觀經(jīng)濟的發(fā)展勢頭還是市場自身估值水平的日趨合理，以及近期宏觀調(diào)控政策的微調(diào)動向等，都在為建立A股市場向好的基礎(chǔ)添磚加瓦，現(xiàn)在最大的問題就在于信心的缺失。任何提振信心的舉措都將成為市場走出一輪反彈的點睛之筆。(記者趙曉輝、陶俊潔)