大盤(pán)本周一在沒(méi)有實(shí)質(zhì)利好公布的情形下，成功突破5日、10日以及20日和30日均線短期均線的壓制。從盤(pán)面觀察，個(gè)股板塊呈現(xiàn)全面上揚(yáng)格局，后市繼續(xù)反彈的概率將增加。當(dāng)然，反彈的力度主要看成交量，看政策動(dòng)向，看基金等機(jī)構(gòu)主力的動(dòng)向。

　　從上市銀行披露的半年報(bào)來(lái)看，其業(yè)績(jī)?nèi)蕴幱诳焖僭鲩L(zhǎng)階段，招商銀行、浦發(fā)銀行、深發(fā)展、中信銀行、建設(shè)銀行、華夏銀行等全線預(yù)增。在此格局下，股價(jià)處于歷史低位區(qū)域、階段估值出現(xiàn)洼地、市場(chǎng)戰(zhàn)略地位突出的權(quán)重股招商銀行和交通銀行，部分主流機(jī)構(gòu)低位回補(bǔ)跡象明顯。

　　就市場(chǎng)層面看，2008年春節(jié)后新基金雖然一直在發(fā)行，但由于整體市場(chǎng)資金面的不充裕，新發(fā)基金規(guī)模的越來(lái)越小。這導(dǎo)致新基金在新的市場(chǎng)環(huán)境下尋找新的盈利模式，較小的規(guī)模使得新基金對(duì)中小盤(pán)股的配置比例加大。未來(lái)，新發(fā)行基金資金入市的步伐將保持著較快的節(jié)奏，因而挑選新基金有望增倉(cāng)的股票是未來(lái)一段時(shí)間的關(guān)鍵。而市場(chǎng)前期連續(xù)的暴跌使得部分中小盤(pán)成長(zhǎng)股重返估值洼地，開(kāi)始具備相應(yīng)估值優(yōu)勢(shì)。在此背景下，機(jī)構(gòu)資金開(kāi)始重新關(guān)注具備成長(zhǎng)性并且價(jià)格合理而且中報(bào)預(yù)增的中小盤(pán)股，尤其是深圳中小板中近年出現(xiàn)不少連續(xù)高增長(zhǎng)的醫(yī)藥股如雙鷺?biāo)帢I(yè)、科華生物等。

　　下半年基金等機(jī)構(gòu)投資者將由主題投資向價(jià)值投資轉(zhuǎn)化。遵循著尋找“估值洼地”的投資思路，在價(jià)值類(lèi)資產(chǎn)的選擇上將側(cè)重于發(fā)現(xiàn)階段性“錯(cuò)殺”的，處于低估值水平的行業(yè)如銀行、工程建設(shè)、機(jī)械、高速和紙業(yè)板塊等。

　　另外，以2008年預(yù)測(cè)收益來(lái)看，目前估值水平較低和行業(yè)景氣較好、有成長(zhǎng)預(yù)期的化工板塊持續(xù)得到機(jī)構(gòu)資金的關(guān)注。(華泰證券)