在“2010中國(guó)基金業(yè)金牛獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)典禮”上，清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任、央行貨幣政策委員會(huì)委員李稻葵認(rèn)為，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)不會(huì)影響歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐，中國(guó)應(yīng)堅(jiān)持適度寬松的貨幣政策，同時(shí)繼續(xù)控制資產(chǎn)價(jià)格過快上漲的風(fēng)險(xiǎn)，并應(yīng)適當(dāng)提高存款利率。

　　富國(guó)天瑞基金經(jīng)理宋小龍、易方達(dá)貨幣基金經(jīng)理馬喜德、鵬華豐收債券基金經(jīng)理陽先偉、華夏紅利基金經(jīng)理譚琦就貨幣政策、通脹預(yù)期等問題向李稻葵進(jìn)行了提問。

　　房地產(chǎn)調(diào)控政策還會(huì)繼續(xù)

　　宋小龍：請(qǐng)就未來半年或者一年之內(nèi)貨幣政策的走向作下判斷。

　　李稻葵：我不太同意中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨整個(gè)外需迅速下滑的判斷。歐洲債務(wù)危機(jī)也許會(huì)影響個(gè)別國(guó)家的增長(zhǎng)率，但對(duì)歐洲而言影響非常有限。歐洲主體是德國(guó)、法國(guó)，兩國(guó)銀行買了一些主權(quán)債務(wù)，目前這一鏈條已經(jīng)基本切斷，歐洲中央銀行已經(jīng)開始考慮用自己的鈔票買這些銀行的債權(quán)。所以目前發(fā)生的一切不會(huì)影響整個(gè)歐洲經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的步伐和格局。

　　在這一判斷情況下，我們應(yīng)該堅(jiān)持去年以來實(shí)行的宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的基本政策。落實(shí)到貨幣政策，還應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持適度寬松的貨幣政策，一方面來維系非常良好的回升局面，另一方面繼續(xù)控制資產(chǎn)價(jià)格過快上漲的風(fēng)險(xiǎn)。需要強(qiáng)調(diào)的是，房地產(chǎn)不是簡(jiǎn)單的資產(chǎn)泡沫的問題。房地產(chǎn)的價(jià)格過快上漲，帶來社會(huì)情緒的波動(dòng)，城市化進(jìn)程受到阻礙。過去一年多房地產(chǎn)價(jià)格的過快上漲，對(duì)銀行健康而言并沒有很大的風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)控房地產(chǎn)主要考慮的是房地產(chǎn)長(zhǎng)期發(fā)展基礎(chǔ)問題。房地產(chǎn)的調(diào)控政策不會(huì)改變，還會(huì)繼續(xù)下去，直到房地產(chǎn)發(fā)展模式出現(xiàn)一個(gè)根本性的改變。

　　加息條件基本成熟

　　馬喜德：如何看待目前的通貨膨脹預(yù)期？央行應(yīng)該用什么手段管理通貨膨脹預(yù)期？

　　李稻葵：短期來看，今年物價(jià)上漲的態(tài)勢(shì)非常嚴(yán)峻：目前農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)的形勢(shì)不是非常樂觀；國(guó)際原材料價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)了大幅度上漲，而且有可能出現(xiàn)進(jìn)一步上漲；用工成本也在上升。物價(jià)可能在今年下半年乃至明年按照比較快的步伐上漲。因此，控制通脹預(yù)期非常重要。一是要適當(dāng)管理銀行的貸款規(guī)模；二是適當(dāng)提高存款利率，目前使用這一工具的條件已基本成熟。只有通過加息方式，才能告訴廣大的存款者，存款利息率會(huì)和物價(jià)上漲基本同步上升，把儲(chǔ)蓄放在銀行，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看不會(huì)出問題。這也符合我國(guó)維系實(shí)際利率為正的政策取向。

　　陽先偉：與國(guó)外相比，衡量中國(guó)流動(dòng)性的各種比例指標(biāo)偏高，這一狀況已經(jīng)持續(xù)了很多年，為什么中國(guó)很多年并沒有出現(xiàn)很高的通脹壓力？

　　李稻葵：目前為止，中國(guó)的金融系統(tǒng)相對(duì)國(guó)外而言是相對(duì)獨(dú)立和封閉的，這使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)一方面流動(dòng)性非常高，另一方面使得我國(guó)的資產(chǎn)價(jià)格也比較高。展望未來，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)，包括中國(guó)的金融，不可能永遠(yuǎn)保持今天這樣的相對(duì)封閉狀態(tài)，一定會(huì)不斷的國(guó)際化。目前有大量的企業(yè)、機(jī)構(gòu)以各種各樣的方式出國(guó)投資，只不過找的是項(xiàng)目投資、金融投資，未來肯定會(huì)有一種壓力，驅(qū)使金融機(jī)構(gòu)開展資產(chǎn)組合投資。

　　經(jīng)濟(jì)V型反彈格局已形成

　　譚琦：在古今中外金融歷史上，經(jīng)過比較大的金融危機(jī)之后，通過政府的救助，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)的例子比較多，還是二次探底的例子比較多？

　　李稻葵：從歷史上看，經(jīng)歷過金融危機(jī)之后，一般來講，實(shí)體經(jīng)濟(jì)會(huì)經(jīng)歷兩到三年乃至更長(zhǎng)時(shí)間的下滑。從亞洲金融危機(jī)到之前的拉丁美洲金融危機(jī)，以及上世紀(jì)30年代的大蕭條，都是這個(gè)基本格局。但歷史不能簡(jiǎn)單的拿來做類推。這場(chǎng)金融危機(jī)一定會(huì)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家有深刻的影響，但短期來看不會(huì)像亞洲金融危機(jī)那樣無限期延續(xù)下去。經(jīng)濟(jì)V型反彈的格局已經(jīng)形成，而且還會(huì)持續(xù)下去。（任曉）