歷史上從未有一個時點像現(xiàn)在這樣，專家們對未來通脹形勢充滿如此大的分歧。有人擔憂2010年通脹形勢將會前所未有的嚴峻，但也有人認為，通縮才是更令人擔心的問題。

　　在昨天召開的第五屆中國證券市場年會上，來自國務(wù)院發(fā)展研究中心、發(fā)改委宏觀經(jīng)濟研究院的官員，以及國內(nèi)諸多知名學者對該問題進行了激烈的爭論。

　　持通脹論的國研中心金融所所長夏斌表示，短期內(nèi)迅速擴大的貨幣信貸投放，由于無法被實體經(jīng)濟消化，過多的貨幣必然促使資產(chǎn)價格，特別是我國房市在目前的制度下，上漲壓力巨大。

　　他指出，用人民銀行一般的經(jīng)驗性公式來簡單判斷，即用“M2貨幣供應(yīng)量的增長率-GDP增長率-物價上漲率”的差值來判斷，在上世紀通脹最為嚴重的時期1993年(當時CPI增速14.7%)，這一差值為7.6，2008年為2.4，但今年則達到了驚人的21.4，因此，業(yè)內(nèi)尤其是關(guān)注貨幣銀行方面的學者對這樣巨大的貨幣供應(yīng)不能不表示擔憂。

　　中央財經(jīng)大學證券期貨研究所所長賀強與夏斌的觀點截然相反。他提出，中國自1996年以后，就沒有再發(fā)生通脹，因為隨著經(jīng)濟發(fā)展及改革的推進，社會已發(fā)生了很多變化。其中，由于相對過剩，再多的貨幣也不會沖擊消費品市場。

　　他說，有人看到今年股市、房市的暴漲就開始擔心通脹，事實上恰恰說明股市、房市開始發(fā)揮抑制通脹的作用，因為大部分多出來的貨幣被這兩個市場吸收，而房價的上漲并不計算在CPI權(quán)重之內(nèi)。

　　賀強進一步指出，當前主要矛盾不是通脹而是通縮。因為我國已連續(xù)9個月CPI負增長，而其如果能夠轉(zhuǎn)負為正，只能是好事而不是壞事，因為這表明，消費刺激已經(jīng)起來了，這將促進經(jīng)濟增長。

　　發(fā)改委宏觀經(jīng)濟研究院副院長陳東琪則表示，如果選擇合理政策并積極調(diào)控，2010年不會發(fā)生特別嚴重的通脹，有把握將其維持在3%左右的增速。

　　他說，今年的天量信貸在刺激物價的作用上并沒有人們想象中的大。同時，收入增長、糧食供給充足以及輸入性通脹明年不會發(fā)生等因素決定了明年通脹將在一個可控范圍之內(nèi)。

　　雖然持不同觀點，但在政策取向上，上述專家均認為，為了保持經(jīng)濟增長，明年仍然需要保持一定規(guī)模的貨幣供應(yīng)。不過夏斌強調(diào)，即使明年繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，但在操作上一定將會突出“適度”兩字。(記者 周榮祥)