獨立經(jīng)濟(jì)學(xué)家、玫瑰石顧問公司董事謝國忠日前發(fā)表文章稱，中國股市和房地產(chǎn)市場再起泡沫，是由于銀行海量貸款刺激，加上對出現(xiàn)通脹的恐懼共同造成的。他認(rèn)為中國股市和房地產(chǎn)市場價值被高估了50%，甚至100%。并預(yù)計這兩個市場很可能在今年四季度出現(xiàn)調(diào)整。

　　但謝國忠同時預(yù)期，在明年某個時候，兩個市場可能會再次爆發(fā)泡沫。美元再次轉(zhuǎn)強之日(可能在2012年)，也是美麗的泡沫破滅之時。嚴(yán)重的通脹將迫使美聯(lián)儲加息，或許會成為擊碎泡沫的催化劑。

　　謝國忠撰文詳細(xì)指出，中國資產(chǎn)市場價格完全靠升值預(yù)期來支撐。隨著越來越多的人和流動資金被吸入市場，價格被進(jìn)一步哄抬，不斷驗證著人們看多的預(yù)期。于是，又有更多的人加入這場狂歡。然而，到?jīng)]有足夠的流動資金來喂飽這頭“野獸”之時，泡沫也就破裂了。

　　目前來看，流動性還不構(gòu)成制約因素。盡管上半年新增貸款達(dá)到7.4萬億元，但6月貸存款比例僅為66.6%(去年12月這一比例為65%)，增幅甚微。這意味著，許多貸款沒有進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)，而是成了資產(chǎn)市場交易的杠桿。中國房地產(chǎn)市場與1997年中國香港的情況極為相似。