著名經濟學家李稻葵的“社�；�金買‘大小非’”建議曾讓不少人大驚失色，驚詫于其基本常識的匱乏——5000億元資金買不了“大小非”——盡管事后申明其原意是“用社�；�金解決‘大小非’問題”而非“買入”。

　　李教授講的應該算是“共識”。社保基金成立之初，“國有股減持”就曾是其最重要資金歸集渠道，只是“市場”反饋過于劇烈。始于2001年6月12日的國有股減轉，4個月后即被緊急叫停，曇花一現。同樣的政策境外市場卻反應平靜，“減持”一直持續至今。而當“減持”二字被全國社�；�金改稱為“轉持”時，這事兒好像沒那么可怕了。

　　早在2000年全國社�；�金成立之初，經濟學家吳敬璉就諫言，用國有資產存量解決政府對老職工養老保險隱性債務問題，乃是目前唯一現實選擇。他主張將部分國有凈資產或國有股股東權益劃撥給全國社保基金理事會，并記入老職工個人賬戶。

　　2003年，十六屆三中全會以文件形式明確“采取多種方式包括依法劃轉部分國有資產充實社會保障基金”，同年全國社�；�金人員擴編，設立股權部，負責劃撥股權的管理工作。2004年，由財政部、國資委和全國社保基金理事會等部門牽頭成立“股權劃撥研究領導小組”。2006年初，湖南有色金屬成為第一家社保基金境外由“減持”改“轉持”國有股的公司。社�；�金不再直接從上市公司獲取現金，而是直接持有該部分股權，賣出時間由社�；�金自行判斷。這為社保基金積累直接管理國有股權經驗，并為A股市場國有股轉持提供借鑒。

　　事實上，盡快啟動國有股轉持社保基金可謂天時地利人和。首先，目前全國社保基金管理的資金規模僅5000億元，不足以應付老齡化浪潮的到來。其次，股權分置改革完成后，今年是“大小非”解禁高峰之年，如能將部分國有股權改由社�；�金轉持，社�；�金長期投資理念將部分化解“大非”減持對市場的壓力。由此，此次“轉持”可謂水到渠成。 (劉雪梅)