6月共有15家信托公司發行49款證券投資類信托產品，占信托產品發行總量的49%

　　日前有消息稱，“監管部門日前口頭通知,要求中登公司暫停辦理信托公司開設證券賬戶”，意味著“打新”型信托產品將退出市場。

　　記者就此事致電中登公司，中國證券登記結算有限公司總經理助理劉肅毅表示，具體通知應以中登公司網站公布信息為準。截至目前，記者并未在中登公司網站看到相關信息。但在采訪中，多家信托公司負責人表示已得知該消息。

　　“打新”禁令或成真

　　盡管截至發稿時間，中登公司方面并無確切信息表示收到暫停信托公司開戶的通知，但其相關負責人表示，近日也曾有人就此事詢問中登公司。

　　記者聯系百瑞信托有限責任公司及北方國際信托有限公司時，兩公司相關負責人均表示已得知該消息。

　　百瑞信托副總裁劉屹表示，已聽說暫停開戶的消息。但是百瑞信托主要產品投向是房地產及基礎設施，證券投資類產品做的比重較少，只有幾只產品，因此這一消息若屬實，對公司的影響也比較小。

　　他認為，各個信托公司的業務側重情況不一樣，對那些有幾百億、千億產品資金投向證券投資產品的公司來說，可能會產生較大影響。

　　此外，北方國際信托總經理徐立世也表示已得知該消息，但其認為此事對北國投影響較小。也有信托公司有關負責人表示，其公司原本準備近期推出一只“打新”信托產品,得知此消息后采取了暫時擱置的做法，靜待政策落地。

　　分析人士認為，監管層此舉意在新股發行制度改革后，更有效的保護中小投資者利益。

　　IPO重啟醞釀“打新”熱情

　　據普益財富網統計信息，2009年6月共有15家信托公司發行了49款證券投資類信托產品，占集合資信托產品發行總量的49%，依然遙遙領先投資于其他領域的信托產品，穩站新品月發行數量第一的位置。雖然發行數量較5月基本持平，但參與的信托公司數量卻出現下滑跡象。

　　時隔一年，大盤重新站上3000點位置，使部分信托公司投資情緒高漲，增加證券類產品發行數量，但也促使部分信托公司投資行為更為謹慎，暫持觀望態度。本月該類產品發行依然集中于華潤信托、中融信托等“證券大戶”，行業集中度偏高。值得注意的是，山東國信在2009年發行的證券投資類信托產品占其本身產品總發行量的87.5%，已悄然加入專注投資證券類信托產品運作的信托公司行列。

　　IPO重啟后的財富預期引起眾多機構投資者和散戶追捧，信托公司自然也難抵其誘惑。在已發行的49款信托產品中，明確投資于IPO的信托產品就有16款。

　　然而，為了規范投資秩序，平衡投資者收益，防范一級市場的過度投機引起二級市場的波動，證監會和中登公司針對IPO重啟分別發布的《關于進一步改革和完善新股發行體制的指導意見》和《資金申購上網公開發行股票實施辦法》中，關于網上或網下申購的單一選擇機制和“千分之一”的上限控制措施，使得信托公司即使有龐大的資金優勢，也無法通過無限開戶來廣撒網。這在一定程度上限制了信托公司新股申購類信托產品的收益水平以及這類產品發展。

　　銀信合作降溫

　　統計數據顯示，在銀信合作理財產品的結構中，信貸類理財產品占比為48%，證券投資類理財產品占比為43%。2008年1月至11月份銀信合作發行的理財產品總數是2553款，2008年全年度銀信合作理財產品的總體發行規模將超過8000億元。如果加上非公開信息的理財產品，2008年度銀信合作的總體規模在1萬億元以上。

　　與信托公司的股權投資產品可能遭遇的“冷藏”相比，銀行的證券投資類理財產品已經被部分禁止。日前，銀監會發布的《關于進一步加強商業銀行個人理財業務投資管理有關問題的通知》，禁止銀行理財資金以任何形式投資二級市場股票或與其相關的證券投資基金，以及未上市企業股權和上市公司非公開發行或交易的股份，但可參與新股申購。

　　2008年12月4日，銀監會頒發了《銀行和信托公司業務合作指引》，將限制之前的粗放式、通道型銀信合作業務，促進以“受人之托，代人理財”為基礎的精細化、管理型銀信合作業務的發展。但2008年銀行理財產品遭遇“零收益、負收益”事件爆發后，對銀行理財產品的整頓也逐漸展開。禁止銀行理財產品“炒股”，即代表在銀信合作理財產品中占比近半的證券投資類產品將告別市場，而銀信合作的步伐或將陷于停頓。(記者 萬 敏)